佳禾食品大涨背后，竟然和咖啡有关！

佳禾食品（605300）成立于2001年，公司的核心业务涵盖了粉末油脂、咖啡、植物基产品以及其他相关产品的研发、制造与销售。2021年4月，公司成功登陆上海证券交易所，上市后被称为“植脂末第一股”。

上周，佳禾食品在工业食品和饮料板块中的表现尤为抢眼，连续迎来了多个交易日的涨停板，这一市场表现吸引了大量投资者的关注与讨论。据说这一波上涨行情，与公司布局咖啡业务有关。

佳禾食品股价意外飙升，市场反响热烈

佳禾食品的这一波大涨，是从11月26日开始的。当天，公司股价低开，随即就开启了拉升模式，全天以涨停收盘。当日开盘价为12.16元/股，收盘价涨至13.45元/股。

次日，股价经过小幅回调，随后的28日和29日，又迎来了两个涨停，股价最高涨至16.01元/股。29日盘后，佳禾食品披露股票交易异常波动公告，明确表示，公司近期内外部经营环境均未发生重大变化。

29日，公司所属中上协行业分类“食品制造业”的静态市盈率24.91倍，滚动市盈率23.06倍，公司的静态市盈率为24.85倍，滚动市盈率为47.65倍，滚动市盈率显著高于同行业水平。

这一连串的涨停板，直接将公司股价推向了年内新高。昨日，佳禾食品早盘触及涨停，股价最高报17.61元，收盘报16.75元。其中，成交量24.88万手，成交额4.3亿元。

此次股价的大幅上涨，市场普遍认为与佳禾食品26日披露的定增事项获交易所审核通过有关。如果该事项落地实施，将推动公司咖啡业务的增长，在咖啡行业的布局也将得到更多的资金支持。

佳禾食品定增获批，咖啡业务迎来新机遇

佳禾食品以生产粉末油脂起家，其产品在速溶咖啡中应用广泛。然而，由于其主要成分氢化植物油可能含有反式脂肪酸，植脂末逐渐被冠以“不健康”的标签，这一变化导致佳禾食品失去了大量客户群。

从2017年开始，佳禾食品就大力开拓咖啡业务，如今，咖啡已成为公司第二大业务板块。产品涵盖速溶、咖啡固体饮料、冷萃咖啡液、烘焙咖啡豆、咖啡粉、浓缩液、冻干等全产品链。

目前，公司建设的传统速溶咖啡生产线，已无法满足精品咖啡的生产需求，产能不足的问题迫切需要解决。2023年，佳禾食品开始筹划定增事宜，拟募集资金7.25亿元，投入到咖啡扩产建设项目中。

11月26日晚间，佳禾食品发布公告称，公司向特定对象发行A股股票申请获得上海证券交易所审核通过。募集说明书显示，佳禾食品拟定增募资不超过7.5亿元，其中5.5亿元用于咖啡扩产建设项目，2亿元用于补充流动资金。

这一定增计划通过，为公司未来发展提供了重要支持，尤其是在咖啡扩产项目方面的投入，或将在一定程度上弥补植脂末主业的下滑带来的影响。公司也表示，将继续加大在咖啡领域的投入和研发力度，提升产品质量和口感，以满足消费者日益多样化的需求。

值得注意的是，尽管佳禾食品的定增计划已经得到批准，并带动了股价的上扬，但公司近年来的业绩表现却呈现出持续下滑的趋势。同时，备受市场看好的咖啡业务，其增长速度也相对较为平缓。

佳禾食品营收下滑，咖啡业务增速缓慢

延续了半年报业绩下滑的颓势，佳禾食品2024年三季报再次出现营收净利双降。

今年前三季度，公司营业总收入16.8亿元，同比下降19.46%，归母净利润8265.56万元，同比下降59.88%。

按单季度数据看，第三季度营业总收入6.07亿元，同比下降20.06%，第三季度归母净利润1321.18万元，同比下降81.25%。本报告期佳禾食品应收账款上升，应收账款同比增幅达106.92%。

影响佳禾食品整体业绩表现的，正是公司的核心业务粉末油脂。数据显示，今年1——9月，公司粉末油脂业务实现收入8.35亿元，比上年同期下滑42.17%。从这可以看出，公司主营业务正面临严峻考验。

咖啡业务是佳禾食品今年唯一的增长点，前三季度，公司咖啡业务实现收入1.93亿元，同比增长7.17%。虽然增速不算亮眼，但在粉末油脂业务下滑的背景下，咖啡业务的增长无疑为公司带来了新的希望。

目前看来，佳禾食品加大对咖啡业务的投入或许能为公司带来新的活力，但效果并不会迅速显现。鉴于公司业绩的持续下滑，公司股价的上涨可能含有一定的投机因素。因此，大家在投资之前，应保持理性的态度，审慎评估市场趋势和公司业绩的变动情况。