日本央行维持利率不变,但上调通胀预期
北京时间7月28日11:28左右,日本央行日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%,将10年期国债收益率目标维持在0%附近,符合市场预期。
但对收益率曲线控制(YCC)政策调整了措辞,称将灵活控制10年期收益率,允许长期利率波动幅度一定程度上超过正负0.5%。
简而言之,原本日本央行承诺当日本10年期利率触及0.5%时将下场购买,将利率控制在0.5%水平,而更新YCC政策后,日本央行将允许10年期日本国债利率在一段时间内超过0.5%,让在0.5%-1%内浮动。
这不仅有助于缓解长期被扭曲的日本债券利率,也将一定程度上减少日本央行购买债券的负担,被普遍视为日本央行试图扭转长期的宽松政策、转向货币正常化的前兆。
经济学家普遍认为,日本央行要改变目前- 0.1%的短期利率还有很长的路要走。但关于央行何时调整或取消10年期国债收益率0.5%的上限,还有更多的争论。
通过保持低收益率,日本央行旨在刺激经济活动和价格,尽管债券交易员抱怨这导致了市场定价扭曲。
与去年12月不同,目前收益率曲线的形状没有出现大的扭曲。基准收益率一直低于日本央行设定的上限,而且央行几个月来一直无需购买额外的债券来捍卫其上限。
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