东方证券：拟发行A股及现金收购上海证券100%股权！

东方证券股份有限公司是一家总部位于上海的综合类证券公司，成立于1998年3月，于2015年在上交易所上市。目前公司的主营业务为财富及资产管理、投行及另类投资、机构及销售交易、国际及其他业务，主要产品有财富管理、资产管理、期货业务、投资银行、另类投资、自营投资、国际及其他业务等。5月6日，东方证券股份有限公司发布发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案。

东方证券：拟收购上海证券100%股权

东方证券拟通过发行A股股份及支付现金方式购买上海证券100%股权，交易对方包括百联集团有限公司、国泰海通证券股份有限公司、上海国际集团投资有限公司、上海国际集团有限公司及上海城投（集团）有限公司。具体实施方式为：

（图片来源：东方证券官方公告）

东方证券通过发行A股股份方式购买百联集团持有的上海证券50.0000%股权、上海国际集团投资有限公司持有的上海证券16.3333%股权、上海国际集团有限公司持有的上海证券7.6767%股权、上海城投(集团)有限公司持有的上海证券1.0000%股权；通过发行A股股份方式购买国泰海通证券股份有限公司持有的上海证券18.7400%股权，通过支付现金方式购买国泰海通证券股份有限公司持有的上海证券6.2500%股权。

截至本预案签署日，标的公司上海证券的审计、评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易价格尚未确定。等相关工作完成后，东方证券将与交易对方另行签署协议，对最终交易价格和交易方案进行确认，并在重组报告书中予以披露。

东方证券：双市场股价表现迥异

东方证券的股票自4月20日开市起就处于停牌状态，持续至5月7日开市时正式复牌。本次停牌时间长达12个交易日，其原因为筹划重大事项停牌（就是此次收购上海证券股权事项）。

此次复牌后，东方证券的A股以9.90元/股开盘，截至写稿时（11:09），东方证券的股价有所下滑，报9.53元/股，与停牌前（4月17日）的收盘价9.34元/股相比，上涨了0.19元/股，涨幅为2.03%。

与A股市场不同，东方证券的港股并未出现停牌。其5月7日的股票开盘价为6.550港元/股，与5月6日的收盘价6.430港元/股相比，上涨了0.12港元/股，涨幅为1.87%。截至写稿时（11:19），东方证券的港股报6.080港元/股，与昨日收盘价相比，下跌了5.44%。

从目前东方证券股票在A股与港股双市场的表现来看，两者呈现出截然不同的走势。A股市场在复牌后虽经历短暂波动，但整体仍保持上涨态势；而港股市场则在开盘上涨后迅速回落，显示出较大的波动性。这种差异可能是因为两地投资者对公司收购事项的风险偏好和预期不同所至。

东方证券：收购上海证券股权的影响

东方证券收购上海证券股权事项的影响如下:

1、资产规模显著增长

本次交易将推动东方证券资产规模与资本实力实现显著增长，资产总额有望跻身行业前十，规模的跃升将全面赋能业务发展，使公司获得战略性竞争优势，显著增强在市场波动中的抗风险能力与业务承载空间。本次重组不仅巩固了公司在自营投资及资本中介等业务上的发展基础，而且通过资源整合与协同效应，进一步提升了资本使用效率，打开资本空间。在证券行业集中度加速提升、头部效应愈发显著的竞争格局中，本次重组将助力东方证券突破式发展，跃升至更有利的行业位置，为长期高质量发展莫定坚实的规模与资本基础。

2、客户基础量质齐升

本次交易完成后东方证券将实现双方客户资源、营业网络与区域布局的深度整合，客户总数大幅增加，零售客户、高净值客户、机构客户及企业客户规模将得到整体性提升，客户基础更加稳固、客户结构明显优化。依托整合后更加完善的线下网点与线上服务体系，公司将进一步强化在核心经济区域的领先优势，扩大全国服务覆盖面，显著提升获客效率与客户触达能力。通过客户资源互通、业务交叉销售与全生命周期经营，客户粘性与单客价值将持续提升，为主营业务持续增长提供坚实支撑。

3、业务结构更加均衡

本次交易完成后东方证券的业务结构将更趋均衡，不同板块业务规模和经营业绩均将取得不同幅度增长，财富管理、投资银行、机构服务等领域的竞争力将得到大幅提升，形成多点支撑的增长格局。特别是在财富管理领域，双方在客户资源、渠道布局及产品体系上的互补效应将充分释放，协同优势更加明显，有助于打造从账户管理到资产配置的全链条服务能力。均衡且多元的业务结构，将进一步夯实东方证券穿越周期的综合能力，为公司在行业竞争格局中赢得更稳固的行业地位与持续发展动能。

综合来看，东方证券拟发行A股及现金收购上海证券100%股权这一举措，无论是从交易本身的安排，还是复牌后双市场股价的差异化表现，亦或是收购完成后对公司资产规模、客户基础、业务结构等多方面产生的深远影响，都彰显出此战略布局的深远意义。这一收购若能顺利推进并达成预期目标，将有望助力东方证券在竞争激烈的证券行业中实现跨越式发展，开启高质量发展的崭新篇章，未来其在行业内的表现值得市场持续关注与期待。