行云科技：子公司签下3.22亿元企业级SSD大单！

行云科技股份有限公司（原名"有棵树科技"，2026年2月正式更名）是一家深交所创业板的上市公司（股票代码：300209），目前公司正从传统跨境电商业务向AI算力与存储赛道转型，公司依托自研企业级SSD硬盘切入AI服务器存储市场。5月25日，行云科技发布关于签订日常经营重大合同的公告。

此次交易不构成关联交易及重大资产重组

据公告所示：近日，行云科技股份有限公司（简称“公司”）控股子公司行云存算（深圳）科技有限公司（简称“行云存算”或“甲方”）与浙江甚湖科技有限公司（简称“浙江甚湖”或“乙方”）签署了《设备销售框架协议》，行云存算拟向浙江甚湖出售企业级SSD硬盘，含税总金额32,175万元。

（图片来源：行云科技官方公告）

本合同的签署有利于务实公司行云科技的经营基础，推动公司转型升级，符合全体股东及广大中小投资者的利益。注意：本次事项不涉及关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次事项已经行云科技内部审议程序，根据有关规定，无需董事会、股东会审议。

消息落地行云科技的股价反跌11.76%

5月26日，行云科技的股票以28.93元/股开盘，与昨日（25日）的股票收盘价29.59元/股相比，下跌了0.66元/股，跌幅为2.23%。截至写稿时（15:47），行云科技的股票已经收盘，今日最终收盘价为26.11元/股，与昨日收盘价相比，下跌了11.76%。

值得注意的是，行云存算成立于2026年3月，距此次签下3.22亿元框架协议不足两个月。一家成立不到60天的子公司，便拿下超3亿元订单，市场对此显然存疑。从目前的股票走势来看，市场投资者可能更关注订单能否落地、子公司能否真正产出，而非一纸框架协议。

大单背后的风险

本次交易虽不构成关联交易及重大资产重组，但作为一家成立不到60天的新子公司签下的首个大单，风险同样值得关注，据公告所示：

1、子公司运营管理风险：

本次合同由行云科技2026年3月新设立的控股子公司行云存算（深圳）科技有限公司履行，该子公司成立时间较短，团队整合、内部管理、业务协同、风险管控体系尚在搭建中，存在运营管理效率不足、业务协同不畅等风险，可能影响合同履约效果。

2、新业务领域拓展风险：

本次合同涉及的自研企业级SSD硬盘存储业务，为行云科技首次进入的全新业务领域。行云科技在该领域的技术积累、核心研发人才储备、供应链上下游协同体系、市场运营管理经验、客户服务体系均处于起步阶段，业务开展模式、盈利模式仍需持续探索、验证与完善，存在业务推进不及预期、市场认可度不足的风险。

3、合同执行与交付验收风险：

本合同为框架协议，最终采购数量、价格、交付节奏以每批次销售订单为准，存在实际执行金额与框架金额存在差异的可能性。同时，货物交付需经乙方现场核验、加电测试验收，若产品质量、性能、兼容性不满足验收标准，将导致验收延迟、订单调整、退换货及违约赔偿风险，存在客户拒不履行本合同的可能，直接影响合同履约进度与公司收益。

4、供应链与生产保障风险：

合同履行依赖存储专用芯片、核心元器件稳定供应及规模化生产能力。若上游芯片、元器件供应短缺、价格大幅波动、产能受限，或行云科技生产制造、品控体系出现故障，将导致交货延迟、生产成本上升，进而触发逾期交货违约责任，影响合同正常履行。

综合来看，行云科技此次3.22亿元SSD框架协议的签署，是公司从跨境电商向AI存储赛道转型的重要一步。但成立不久的子公司、全新的业务领域、框架协议的不确定性，以及供应链与交付风险等风险，都意味着这笔大单从"纸面"到"落地"仍有不短的距离。因此后续订单能否分批落地、产品能否通过验收，将是验证这笔交易含金量的关键，市场投资者也可保持关注，理性交易。