10.31日,日本央行宣布维持-0.1%利率不变
日本央行董事会成员在10月份货币政策审查会议后决定维持当前政策设置不变,将利率和10年期日本国债收益率目标分别维持在-10个基点和0%。
日本央行政策声明摘要提到:“更改10年期日本国债收益率上限1.0%左右的措辞,决定维持收益率目标,但将1%作为参考上限。”
在政策会议后的新闻发布会上,日本央行行长植田和男表示,经过此次调整,YCC的运作会更加灵活。他不认为长端债利率会持续超过1%。他还表示,在不确定性极高的情况下,“增加灵活性是适当的”。他认为,如果长期利率被强行压制在1%以下,副作用也可能很大。
虽然日本央行一直维持宽松立场,但实际上已经逐步减少了支持。
在日本央行今年两次扩大了10年期日债收益率目标的区间后,家庭和企业的借贷成本显著上升。日本央行对债市日益增多的关注,暗示它对固定长期利率感到不安。
日本在2021年之前,一直维持超级量化宽松,通过YCC来维持0利率。
所谓YCC,就是国债收益率曲线控制。
而日本控制国债收益率曲线的方法,就是通过印钞购债。
由于债券收益率和债券价格是反向关系。
所以,只要日本央行能够无限印钞购债,那么就可以不断推升债券价格,让债券收益率一直维持在0利率附近。
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