*ST大药：触及财务类、交易类两重退市情形！

‌大理药业股份有限公司‌，是一家集药品研发、生产和销售于一体的现代化制药企业。公司成立于2004年3月22日，2017年9月22日在上海证券交易所主板上市，股票代码为603963。

2024年4月25日晚间，大理药业因2023年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，同时扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，公司股票被实施退市风险警示。

鉴于此情况，公司股票简称由“大理药业”变更为“*ST大药”。近期，*ST大药发布公告称，根据公司披露的《2024年年度业绩预亏公告》，公司股票可能被上海证券交易所决定终止上市，这一消息引起了广泛谈论。

*ST大药可能因财务状况被终止上市

自2025年1月1日起，上市公司退市制度迎来新规，其中对财务类退市指标进行了重要调整，提升了营收门槛：主板亏损企业的营业收入要求由原先的1亿元上调至3亿元，并且新增了利润总额为负的评估标准。

1月9日晚间，大理药业发布2024年业绩预亏公告，预计2024年度实现利润总额为-2600万元到-3200万元，预计实现归属于母公司所有者的净利润为-3000万元到-3600万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-3200万元到-3900万元。

大理药业特别提示，公司因2023年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元已被实施退市风险警示。

如公司2024年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，2024年度报告披露后，公司股票可能被上海证券交易所决定终止上市。

值得注意的是，除了触及财务类强退情形，*ST大药因股价持续低迷、交易量异常等原因，也将触发交易类强制退市标准。

*ST大药市值过低将触发交易类退市标准

交易类强制退市标准明确规定，如果主板公司连续20个交易日市值低于5亿元，或创业板公司市值连续20个交易日低于3亿元，那么该上市公司将面临被交易所终止上市的风险，交易所将依据相关规则启动退市程序。

*ST大药在2025年1月3日的收盘价定格在2.20元，其市值首次跌破5亿元大关，具体为4.83亿元。这一趋势在随后的交易日中持续发酵，截至1月10日，大理药业已连续六个交易日收盘市值维持在5亿元以下。

1月10日当天，公司股票遭遇跌停，以2.08元/股收盘，市值进一步缩减至4.57亿元。今日开盘，*ST大药的股价再次跌停，报1.98元/股，总市值下滑至4.35亿元。

事实上，从2024年3月起，*ST大药的股价便步入了下行通道。去年3月20日，公司股价尚处高位，报15.97元/股，但此后便一路震荡走低。在今年1月8日，股价创历史新低，跌至1.89元/股。

关于两大类退市相关问题，相关工作人员表示，“2024年度经审计的财务报告跟我们预计的数据一致的话，那我们就会被退市了。如果连续20个交易日都低于5亿元的话，我们会先触及到交易类退市。”

此外，*ST大药工作人员还表示，去年一整年，公司大股东包含所有的管理层，都在积极地想办法采取措施，努力提升经营业绩，但也没有得到很大改善。

*ST大药业绩表现不佳

公开数据显示，大理药业经营状况堪忧。2021——2023年，公司分别实现营收1.71亿、1.32亿和8727万；实现归母净利润-4189.06万、-1770.15万和-2003.14万，公司连续三年亏损。

不仅如此，今年前三季度的表现同样不佳。具体来说，*ST大药今年前三季度营业总收入为4764.74万元，同比下降34.97%，归母净利润则为-1973.51万元，同比下降28.24%。

尽管第三季度营业总收入达到2023.74万元，同比上升47.69%，但第三季度归母净利润仍为-758.07万元，同比下降高达64.56%，这一系列数据显示出公司盈利能力的持续疲软。

针对业绩变动，*ST大药在发布的报告中作出回应：

（一）公司主要产品醒脑静注射液受行业影响，销售价格大幅下降，降幅达61.05%，利润空间被严重挤压，销售不及预期；

（二）报告期内公司虽然着力推进医药商业配送业务的拓展力度，但由于成立至今配送规模一直较小，难以取得上游厂商配送授权，已取得的配送授权品种下游医疗机构用量极少，医药商业配送规模难以形成较大突破，经营业绩始终没有得到根本性改善。

连续多年的亏损、核心产品盈利能力下降，以及医药配送业务迟迟未能突破，使得*ST大药面临双重退市风险。面对退市危机，*ST大药不仅要在短期内提升业绩，还需从根本上改善盈利模式和竞争力。然而，留给公司的时间已经不多，如何在短期内打破困局，将成为摆在公司面前的难题。