营收净利润双重上涨，安琪酵母交出亮眼成绩单！

安琪酵母股份有限公司（股票简称：安琪酵母，股票代码：600298）是亚洲第一、全球第二大酵母公司，也是中国酵母行业唯一的上市公司。目前公司的主营业务是酵母、酵母衍生物及相关生物制品的开发、生产和经营，主要产品是酵母及深加工产品、制糖产品、包装类产品、食品原料产品。4月9日，安琪酵母发布关于2024年年度报告。

安琪酵母2024年的总营收增长11.86%，净利润增长4.07%

4月9日，安琪酵母发布关于2024年年度报告。据报告所示：在报告期内，安琪酵母实现营业收入151.97亿元，同比增长11.86%；归属于上市公司股东的净利润为13.25亿元，同比增长4.07%；基本每股收益为1.55元，同比增长4.73%；经营活动产生的现金流量净额为16.50亿元，同比增长24.38%。

（图片来源：安琪酵母2024年报）

从行业营收来看，安琪酵母在2024年的业务表现呈现出差异化特征。其中，酵母及深加工行业作为公司的核心业务板块，总营收达到108.5亿元，同比增长14.19%，显示出强劲的增长动力。相比之下，安琪酵母的糖业和包装行业却出现不同程度的下跌，其中糖业的总营收为12.65亿元，同比下降26.05%。包装行业的总营收为4.1亿元，同比下降2.79%。

此外，安琪酵母的食品原料行业和其他行业的表现出色，其中食品原料行业的总营收为14.3亿元，同比增长31.70%，成为安琪酵母业务增长的新亮点。而其他行业的总营收为11.7亿元，同比增长42.13%，充分展示了安琪酵母多元化业务布局的积极成效。

（图片来源：安琪酵母2024年报）

从地域分布来看，安琪酵母在国内外市场均实现了稳健增长。在国内市场，公司实现营业收入74亿元，同比增长7.50%，继续巩固其在国内市场的领先地位。在国际市场，公司的营收收入达到57亿元，同比增长19.36%，显示出海外市场的强劲增长势头，国际化战略成效显著。

（图片来源：安琪酵母2024年报）

年报发布后，安琪酵母的股价下跌

4月10日，安琪酵母以35.10元/股开盘，相较于昨日（4月9日）的收盘价34.96元/股来说，上涨了0.14元/股，涨幅为0.40%。但开盘时的涨势并未持续，后续股价下跌，最低时跌至33.32元/股。截至本文撰写时（10:37），安琪酵母的股价报33.97元/股，与昨日收盘价相比，下跌了0.99元/股，跌幅为2.83%。

从目前安琪酵母的股价表现来看，其走势明显受到了2024年报的影响。开盘时的微涨，反映出部分投资者在年报发布后，对公司短期业绩表现给予了一定认可。但后续股价的下跌，则表明市场对年报的解读存在分歧，且负面因素逐渐占据主导。虽然安琪酵母在2024年的整体营收实现增长，但净利润增速明显低于营收增速，因此投资者担心公司在扩大营收规模的同时，未能有效控制成本，导致利润增长乏力。

安琪酵母2024实现营收增长的原因分析

1、国际市场加速拓展，全球化布局成效显著

2024年，安琪酵母加快海外子公司布局，完成巴西公司、阿尔及利亚公司设立，并积极推进印度尼西亚公司的设立及酵母项目建设的准备工作。通过“本土化生产+渠道下沉”的策略，安琪酵母的海外收入近三年复合增长率达26.09%，2024年前三季度海外营收42.57亿元，占比39%。

安琪酵母始终坚持全球化布局，通过优化渠道建设、强化品牌推广、提高服务水平等方式，进一步巩固海外市场的竞争优势。2024全年，安琪酵母的国际市场业务保持强劲的增长势头，实现主营业务收入折算人民币57.12亿元，同比增长19.36%的好成绩。

2、精准成本管控，有效应对原材料价格波动

因为酵母的主要原材料为糖蜜，所以糖蜜价格的波动对安琪酵母的生产成本影响较大。2024年，安琪酵母通过灵活调整糖蜜采购周期（11月至次年4月，这个时间段内糖蜜价格相对较低），加大采购力度，建立低价库存，以此降低原材料成本。

同时，安琪酵母积极引入水解糖技术，2024年水解糖的使用比例提升至30%。水解糖作为一种替代原材料，不仅减少了对糖蜜的依赖，还在一定程度上缓解了糖蜜价格波动带来的成本压力。此外，根据市场预测，2025年糖蜜成本预计下降10%。这一利好消息将进一步压缩安琪酵母的生产成本，提高产品的利润空间，为公司的盈利能力提供有力保障。

安琪酵母2024年的整体营收与净利润均实现了稳步增长，这得益于公司在成本控制、市场拓展等多方面的努力。不过，年报发布后其股价开盘微涨后便持续下跌，显示市场对安琪酵母未来仍存担忧情绪。未来，安琪酵母需要进一步优化业务结构，提升盈利能力，加强成本控制，以应对市场的挑战，重塑投资者信心，推动股价的稳定回升。