万达信息遭减持，公司股价下跌！

万达信息股份有限公司（300168）作为国内领先的智慧城市综合服务商，自1995年成立以来，业务版图已覆盖医疗卫生、智慧政务、市场监管、民生保障、城市安全、智慧教育、ICT信息科技创新、健康管理以及智慧城市公共平台建设与运营等多元领域。

值得注意的是，近期资本市场迎来一波减持潮，多家上市公司相继发布减持计划。在这轮减持公告中，万达信息也发布了重要股东减持计划：公司股东和谐健康保险股份有限公司拟在未来三个月内减持不超过4325万股股份，这一动向引发市场广泛关注。

和谐健康拟减持万达信息

5月6日晚间，万达信息（300168.SZ）公告称，持股5%以上的股东和谐健康保险股份有限公司（下称“和谐健康”）拟减持不超过3%股份。

根据万达信息公告，持股5%以上的股东和谐健康计划自公告披露之日起15个交易日后三个月内，以集中竞价或大宗交易方式减持不超过4325.33万股，占公司总股本的3%。

此次拟减持股份全部来自于和谐健康2020年通过司法拍卖所得，减持原因为“自身经营需要”。当时，万达信息原控股股东上海万豪投资陷入债务危机，和谐健康以23.34亿元竞得9.89%股权，折合每股成本价19.92元，成为仅次于中国人寿的第二大股东。

而这已是和谐健康2025年以来第二次减持万达信息股份。此前1—2月期间，其已通过万能险账户及资管计划合计减持1631.85万股（占总股本1.13%），累计套现约1.23亿元，持股比例由8.26%降至7.13%。

如果此次3%的减持计划全部实施，和谐健康的持股比例将降至4.13%，这意味着其将不再是持有5%以上股份的重要股东。市场对此迅速作出反应，5月7日，万达信息股价应声下跌2.24%，最终报收7.43元/股。

要知道，万达信息股价已持续低迷长达五年。截至最新交易日，其股价较当年和谐健康的接盘价19.92元/股已大幅缩水62.7%。按当前股价计算，本次减持预计可套现约3.21亿元。

和谐健康减持万达信息的背后，实际上反映了保险资金对科技类股票投资策略的明显分化。市场分析人士指出，软件服务行业普遍存在项目实施周期较长、资金回收压力较大等固有特点，这在一定程度上影响了险资对该类企业的持股信心。

万达信息回款周期长

万达信息是智慧城市与医疗信息化龙头企业，数智医卫业务虽然覆盖全国30多个省/自治区/直辖市，涉及200多家二、三级医疗机构和1500多家社区卫生服务中心，但市场竞争加剧和政策变化导致业务增长乏力。

数智政务业务尽管在上海市场表现稳定，但异地拓展进展缓慢，未能有效弥补本地市场的增长瓶颈。数智金融业务虽然通过新设智慧金融中心进行战略调整，但短期内尚未形成显著的业绩贡献。

业内人士分析，“保险资金受偿付能力、流动性管理等监管约束，当持仓标的不能带来稳定回报，及时调整仓位是更常见的选择。科技企业需证明其盈利模式可持续性，否则难以留住长期资金。”

险资对科技股的投资更注重确定性和现金流。万达信息主营的政务信息化项目普遍存在回款周期长等特点，利润率承压，与险资偏好的高分红、稳定收益资产属性存在错配。而这是和谐健康此次减持的重要原因。

此外，万达信息近3年陷入营业收入下滑与净利润亏损的泥潭，公司经营性现金流持续为负，2024年应收账款周转天数高达286天，较行业平均水平高出近一倍。这些基本面指标的持续恶化，进一步加剧了险资股东的退出意愿。

万达信息营收下滑18.19%

2025年4月24日，万达信息发布2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入20.11亿元，同比下降18.19%；归属于上市公司股东的净利润为-6.86亿元，较上年同期亏损8.99亿元有所收窄；扣非净利润为-7.71亿元，同比减亏22.45%。

从业务板块来看：

数智医卫营收8.52亿元，占比42.34%，同比下降13.83%；

数智政务营收8.24亿元，占比40.98%，同比下降25.24%；

数智金融营收0.85亿元，占比4.21%，同比增长65.65% 。

尽管数智金融业务增长显著，但难以弥补数智医卫和数智政务业务下滑带来的影响，整体营收仍呈下降趋势。并且在营收下滑的同时，刚性成本和费用支出依然高企。报告期内，公司销售费用支出达1.25亿元、管理费用高达3.65亿元、财务费用为0.69亿元、研发投入仍保持3.15亿元的规模。

截至2024年末，万达信息的资产负债率为74.67%，较上年同期增加7个百分点，显示出公司财务风险的上升。货币资金较上年末减少23.56%，占公司总资产比重下降3.69个百分点，进一步加剧了资金链的压力。

此次和谐健康减持股份，反映出万达信息当前正面临多重压力：持续减持导致股价承压，核心业务增长乏力拖累整体业绩，居高不下的运营成本和紧张的现金流状况更凸显经营困境。虽然数智金融等新兴业务呈现增长态势，但短期内难以扭转整体颓势。考虑到政务信息化行业回款周期长、竞争加剧等固有风险，叠加公司自身的财务压力，投资者需保持审慎态度。