云知声在香港联交所主板挂牌上市！

云知声作为国内领先的AI解决方案提供商，专注于为日常生活及医疗场景提供对话式AI产品与服务。6月30日，该公司迎来重要里程碑——云知声智能科技股份有限公司（09678）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。

云知声在港交所上市

6月30日上午9时30分，云知声智能科技股份有限公司正式在香港联合交易所主板挂牌上市。这一重要时刻标志着云知声开启资本全球化新征程，其AGI（通用人工智能）领域的发展步入全新阶段。

根据最终发售价及配发结果公告，本次全球发售共计1,560,980股H股（视超额配股权行使情况而定），其中香港发售624,400股H股（经重新分配调整），国际发售936,580股H股（经重新分配调整且视超额配股权行使情况而定）。

云知声最终发行价定为每股205.00港元，募集资金总额达3.2亿港元。扣除约1.136亿港元的上市相关费用后，实际募集资金净额为2.064亿港元。

上市前，云知声共完成11轮融资，并于2023年拿下7亿元D3融资，估值达到约90亿元。招股书显示，云知声的股东阵容包括京东、360、高通、启明创投、中网投等，此次上市，还引入商汤科技作为基石投资者。

市场表现方面，云知声以205港元（约合人民币187元）/股的发行价开盘，早盘股价呈现小幅上涨。到了午后股价持续攀升，最高触及319.80港元/股，最终收盘报296.40港元，较发行价上涨44.59%，展现出强劲的市场表现。

据了解，云知声成立于2012年，是首批将深度学习算法应用于商业语音识别的公司之一，也是国内AGI（通用人工智能）技术的先行者。招股书显示，公司近三年营收超20亿，亏损12亿，而这主要受限于公司对研发的高投入。

云知声营收高，同期亏损也高

云知声作为专业的AI解决方案提供商，已构建起完整的技术体系，涵盖Atlas AI基础设施、云知大脑及AI应用解决方案三大板块，主要面向日常生活和医疗领域的终端客户及系统集成商提供智能化产品与解决方案。

从业务构成来看，2024年公司收入中，日常生活场景贡献近80%，医疗场景占比超20%且保持稳定增长。细分日常生活领域，AI芯片业务收入占比最高，2022—2024年分别实现0.46亿元、0.67亿元和0.76亿元的营收。

根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，云知声自2022年至2024年连续三年稳居中国第四大AI解决方案提供商，2024年在中国日常生活AI解决方案市场及医疗AI解决方案市场排名分别为第三与第四。

财务数据显示，2022—2024年公司营收呈现稳健增长态势，分别为6亿元、7.27亿元和9.39亿元，复合年增长率达25%。但同期亏损规模较大，分别为3.66亿元、3.75亿元和4.52亿元。

这主要源于公司持续的研发投入，云知声三年间研发支出稳定在总收入的40%左右，具体金额分别为2.87亿元、2.86亿元和3.7亿元，占总收入比重为47.8%、39.4%和39.4%。

高研发投入，使云知声在AGI和大模型领域始终保持领先地位，而这种持续的技术投入也能转化为商业化成果。

云知声大模型商业化成效显著

在技术层面，云知大脑作为中央技术平台，集成了大语言模型山海大模型及AI组件。山海大模型具有语言生成、语义理解、知识问答、逻辑推理、数学计算和代码生成能力。

AI组件可以增强其多模态能力，如通过信号降噪、语音唤醒、语音识别、声纹识别、面部识别、OCR和发音评估等，实现多场景及复杂环境的多模态感知，以及多模态生成通过语音合成（TTS）和视听合成（AVS）等，可以将其转化为高质自然的语音和视觉信号。

在商业化应用方面，基于山海大模型和多模态智能组件的云知大脑，云知声推出了数十款AI产品与解决方案，覆盖智慧生活与智慧医疗领域等核心场景。

2022年至2024年间，其智慧生活解决方案的客户数量从373家增长至411家，基于认知智能的智慧医疗解决方案已覆盖166家医疗机构，API（应用程序编程接口）月调用量峰值突破10亿次，AI芯片年出货量三年增长近2倍。

目前来看，国内AI解决方案市场持续高速发展，云知声布局的智能生活领域正成为物联网AI应用的重要增长点。但需注意的是，AI行业技术迭代快、投入大，产品升级需要持续投入大量资源，这对企业的资金实力提出了严峻考验。

此外，随着公司成功上市，资本市场对其营收能力的考核也将更为严格，这使得云知声未来如何在研发投入与商业回报之间取得平衡显得尤为关键。而对投资者来说，既要看到AI行业的长期潜力，也要理性看待企业基本面，谨慎投资。