金字火腿跨界布局新领域，拟参股半导体企业！

金字火腿(002515)成立于1994年，是一家于2010年在深交所上市的“浙江老字号”及农业产业化国家重点龙头企业。公司凭着优质产品和良好信誉，在国内建立了销售网点千余家。

然而，随着市场环境的不断变化，传统火腿业务面临较大挑战，公司近年来持续寻求转型与突破。近期，其计划参股半导体企业的消息引发市场广泛关注。值得注意的是，这并非金字火腿首次尝试跨界转型，此前公司已多次推行相关举措。

金字火腿3亿元跨界投资中晟微电子

9月22日，金字火腿披露关于全资子公司对外投资暨签署框架协议的公告。

公告称，全资子公司福建金字半导体有限公司看好AI产业趋势和光通信行业的市场前景，拟以不超过3亿元，通过增资扩股的方式取得中晟微电子(杭州)有限公司不超过20%的股权。

根据公告，本次交易将分两轮进行交易，最终投资金额及持股比例将在后续对标的公司进行尽职调查的基础上，综合考虑标的公司未来发展规划、市场估值、双方谈判情况等因素，由双方在后续正式协议中明确约定。

金字火腿表示：“本次对外投资是基于公司整体发展战略，能够更高效、充分地利用闲置资金，顺应数字经济时代的发展趋势，为公司未来业务提升提供更好发展机遇，有利于公司业绩提升和进一步回报中小投资者。”

对于本次跨界投资，资本市场持看好态度。9月22日，金字火腿以7.14元/股收盘，9月23日，金字火腿收于7.85元/股，涨幅达9.94%，市值单日飙升超8亿元。昨日，金字火腿高开，股价最高涨至8.47元/股，创近几年新高。

值得注意的是，此次交易中的“中晟微电子”来头不小。公司由数位美国光通信芯片设计公司核心研发人员创立。2024、2025 年连续两年入选“中国未来独角兽 TOP100”、“杭州准独角兽企业”榜单，是浙江 TOP50 最具投资价值创新企业。

金字火腿10亿估值跨界投资存减值风险

公开资料显示，中晟微电子成立于2019年，主要从事400G、800G及1.6T等高速光模块核心电芯片的研发与设计。自成立以来，公司已完成四轮融资，投资方包括赛伯乐投资、鸿泰国微投资、闻名投资、禾创致远等机构。

只是，中晟微电子目前尚未取得盈利，且未来盈利状况仍存在不确定性。公司目前整体业务规模十分有限，据2024年上半年的媒体报道，中晟微芯片设计及测试团队人员有50位。

根据投资公告披露，中晟微电子今年前7个月营业收入为51.11万元，净利润亏损2037.42万元，去年全年亏损3882.61万元。资产负债率则从去年底的84.70%降至今年7月底的17.83%。

如果按照中晟微电子投前10亿元的估值计算，以2024年12月31日为基准日，增值率为9710%，因此可能存在交易估值过高，后期计提长期股权投资减值准备的风险。

在本次跨界半导体之前，金字火腿已进行过多次多元化尝试，先后涉足稀土、电商、新能源汽车租赁与运营以及医药医疗健康等领域。然而，这些跨界举措均未能有效提振公司业绩，目前金字火腿仍面临较大的经营下滑压力。

金字火腿业绩呈现下滑趋势

尽管历经多次跨界收购，金字火腿始终未能成功培育出第二增长曲线。自2020年营收达到7.10亿元的历史高点后，公司收入整体步入下行通道，2021年至2024年间，营业收入从5.06亿元进一步下滑至3.44亿元。

2025年上半年，公司实现营收1.70亿元，同比下降14.73%（其中线上销售7030.29万元，同比下降4.29%）；归母净利润为2292.04万元，同比下降25.11%；经营活动产生的现金流量净额为-1882.30万元，同比大幅下降115.15%。

从产品结构看，火腿业务仍是公司业绩的支柱，尽管营收同比下降9.10%至1.00亿元，但毛利率同比提升1.92个百分点至30.10%。而作为第二大收入来源的特色肉制品，营收同比下降2.94%至4210.95万元，毛利率微降0.81个百分点至14.94%，成为公司毛利率最低的产品。

在销售渠道方面，金字火腿采用经销商代理模式，截至2025年6月末经销商数量达2230家，较年初增长4.35%。然而，尽管渠道规模有所扩大，公司各渠道主营业务收入却均呈现同比下滑态势。

从短期来看，这笔投资无疑为金字火腿注入了一剂强心针，股价应声大涨反映出资本对“火腿+芯片”这一跨界操作的好奇与期待。中晟微电子的技术背景与AI光环，也为此次转型增添了想象空间。

但是，中晟微电子营收规模小且持续亏损，面对高达10亿元的估值，其合理性存疑，未来潜藏着巨额减值风险。因此，金字火腿此次进军半导体，注定充满挑战。而大家在进行投资时，需进行多方考虑，做到谨慎理性的操作。