好盈科技冲刺科创板：拟募资19.6亿元！

深圳市好盈科技股份有限公司作为无人机动力系统领域的专业制造商，主要致力于一体化动力系统、电控、电机及螺旋桨等核心部件的研发、生产与销售。

近期，上交所已受理该公司提交的科创板IPO申请，这家在国内处于领先地位的无人机动力系统制造商，计划募集资金19.6亿元，因而备受市场关注。

好盈科技科创板IPO获受理

2025年10月23日，深圳市好盈科技股份有限公司的科创板IPO申请获上交所受理。

本次IPO的保荐机构为国联民生证券承销保荐有限公司，由胡东平、续一帆担任保荐代表人，审计机构为上会会计师事务所（特殊普通合伙），法律顾问为广东信达律师事务所。

作为国内领先的无人机动力系统制造商，好盈科技本次拟募资19.6亿元，主要用于三大方向：新建高端动力系统智能产业园、研发中心升级以及补充流动资金。

值得关注的是，其中位于深圳龙岗区的产业园项目规划用地20,780平方米，但截至辅导报告披露时，该地块仍处于招拍挂阶段，尚未完成权属登记。这一“先招商后拿地”的安排，也成为市场关注的潜在风险点。

根据招股书披露，好盈科技专注于无人机动力系统的研发、生产与销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统。公司在细分领域已建立起显著优势：在竞技车（船）模动力系统市场，全球占有率高达23.09%，位居行业第一。

（图片来源：好盈科技官网）

自2022年以来，使用其产品的车手在IFMAR、ROAR等全球顶级赛事中累计夺得64项冠军。即便在竞争更为激烈的无人机动力系统领域，公司仍以4.12%的全球市场份额跻身第三方供应商第一梯队，产品线覆盖一体化动力系统、电控、电机等核心品类。

好盈科技营收持续向好

作为无人机动力系统领域的佼佼者，好盈科技近年来业绩持续攀升。公司的核心业务为无人机动力系统，其产品已广泛应用于极飞科技、极目机器人、纵横股份等头部厂商。

从财务数据来看，增长态势显著。根据招股书，2022年至2024年，公司营收从4.68亿元增长至7.38亿元，同期净利润也从8189万元提升至1.52亿元。这一强劲势头在2025年得以延续，仅上半年公司营收便已达5.8亿元，净利润高达1.39亿元。

市场前景为这一增长提供了广阔空间。据相关机构预计，全球无人机动力系统（不含电池）市场规模将从2024年的约103.08亿元，增长至2029年的215.93亿元。以2024年销售额测算，好盈科技在该领域的全球市场占有率已达4.12%。

技术实力是公司发展的核心支撑。好盈科技目前拥有306项专利，其中86项为发明专利，并已自主研发“400V/800V高压大功率平台高功率密度电机电控技术”，成功推出P系列高压动力套装。

值得一提的是，尽管公司在市场份额与营收方面展现出优势，但其发展仍面临挑战，特别是市场价格战压力加大与日趋激烈的行业竞争，是其未来需要持续应对的关键问题。

好盈科技未来发展面临挑战

1、价格战压力

随着技术日益成熟及规模化效应显现，行业整体呈现出“以价换量”的趋势。在此背景下，好盈科技的电机产品单价近年来出现显著下滑。数据显示，2022年至2024年间，其无人机电机单价从343.57元大幅降至150.56元，累计跌幅达56.18%。

产品价格的持续走低直接影响了公司的盈利水平。报告期内，好盈科技无人机电机业务的毛利率从54.10%逐年回落至32.41%，累计下滑超过20个百分点，反映出价格竞争对利润空间的持续挤压。

2、行业竞争加剧

市场研究显示，当前无人机动力系统行业已形成两大竞争阵营：一类是以大疆创新为代表的整机厂商，其动力系统以自研自产为主；另一类则是以好盈科技为代表的专业第三方供应商。

整机厂商自研趋势对好盈科技构成巨大威胁。好盈科技在招股书中也坦承了这一风险：“公司始终面临着下游无人机整机厂商出于供应链安全和成本效益考虑而自研自产动力系统的潜在风险”。

总的来说，此次冲刺科创板，对好盈科技而言既是加速发展的契机，也是一场严峻考验。公司凭借其在细分市场的领先地位、持续增长的业绩以及扎实的技术储备，为IPO奠定了坚实基础。

然而，日趋激烈的价格战与下游整机厂商自研带来的竞争压力，也为其上市增添了不确定性。因此，能否成功应对这些结构性挑战、维持健康的盈利能力，将是其获得市场长期青睐的关键所在。