高乐股份：筹划控制权变更，公司股票继续停牌！

广东高乐股份有限公司（股票代码：002348）是一家始于1989年的老牌玩具企业，自成立以来一直专注于玩具的研发、生产与销售。作为一家上市公司，其近期关于控制权变更的动向，正备受市场和投资者的广泛关注。

高乐股份继续停牌

11月24日晚，高乐股份披露公告称，近日接到公司第一大股东华统集团有限公司通知，获悉华统集团正在筹划转让其持有的公司股份或（及）委托表决权，本次筹划事项可能导致公司控制权发生变更。

由于上述事项尚存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据有关规定，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票于2025年11月25日、2025年11月26日停牌两个交易日。

11月26日晚间，高乐股份再度发布公告称，由于上述事项尚存在不确定性，在停牌期间，相关各方正在积极推动本次控制权变更的各项工作，尚未签署相关交易协议，公司预计无法在2025年11月27日（星期四）上午开市起复牌。

经向深圳证券交易所申请，公司股票自2025年11月27日（星期四）上午开市起继续停牌，预计停牌时间不超过三个交易日。而在高乐股份披露公告前，当日其股价提前涨停。11月24日，公司股价以4.49元/股开盘，当日收盘涨至4.81元/股。

回溯至2022年11月，高乐股份原实控人杨氏家族与华统集团完成转让：后者以2.187元/股、合计2.9亿元的价格受让了公司14%的股权。如今，控制权变更事宜的再度启动，意味着在三年的尝试后，华统集团正计划从这一上市平台退出。

华统集团入主高乐股份刚满3年

华统集团作为华统股份（002840）的主要股东，核心业务集中于畜禽养殖及屠宰加工。2022年11月，该集团通过“股份转让+表决权委托”的组合方式，正式入主主营玩具制造的高乐股份。

此次控制权转移于2023年完成关键股份过户，公司控股股东由此变更为华统集团，实际控制人也相应更迭为朱俭勇、朱俭军兄弟。在取得控制权之际，华统集团曾公开表示，其入主目的在于“谋求高乐股份现有玩具主业的稳健经营与产业转型升级”。

为践行这一战略，高乐股份在2022年12月于义乌成立了高乐新能源科技（浙江）有限公司，并宣布计划在当地经济技术开发区投资约20亿元，建设2GWh纳米固态电池项目，正式布局新能源领域。

然而，从目前的公开信息来看，这一跨界转型项目尚未取得实质性进展。高乐股份的固态电池项目仍处于非常早期的阶段，公司也明确表示，相关电池项目尚未投产建设，也未产生任何电池业务收入。

高乐股份业绩持续承压

从最近三年业绩来看，高乐股份持续处于亏损状态。财务数据显示，2022年至2024年，公司归母净利润分别亏损8362.6万元、6197.8万元和5729.8万元。若将时间线拉长至2019年，截至今年三季度末，高乐股份归母净利润已连续亏损近七年。

10月28日，高乐股份（002348）披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入2.26亿元，同比增长10.1%；归母净利润为亏损1167万元，较去年同期亏损3424万元有所收窄；扣除非经常性损益的归母净利润为亏损3155万元，同比亦有所减少。

在第三季度单季中，公司营业收入为9454万元，同比下降13.0%；归母净利润为1628万元，同比大幅上升936.4%；扣非归母净利润为亏损129万元，同比下降178.8%；每股收益（EPS）为0.0172元。

在资产结构方面，截至报告期末，公司流动资产为2.38亿元，非流动资产为4.78亿元。此外，报告显示公司现金流状况较为紧张，经营活动产生的现金流量净额为-281万元，反映出其在日常运营中仍面临一定的现金流出压力。

总的来说，高乐股份此次控制权变更，是华统集团在入主三年后，面对公司主营业务持续亏损、跨界转型未见成效、现金流承压等多重挑战下的一次战略性撤退。对于高乐股份而言，控制权变更或许是摆脱当下困境的新起点，但其长期积累的业绩压力与转型挑战，仍是未来需直面的难题。