爱芯元智冲刺港股，近年亏损持续扩大引关注！

专注于边缘AI芯片设计的爱芯元智（AXERA）已于日前通过港交所上市聆讯，正式启动赴港上市进程。该公司成立于2019年5月，凭借自研的AI-ISP（智能图像处理）与混合精度NPU（神经网络处理器）等核心技术，其产品已成功落地于智能汽车、边缘计算等多个领域。

爱芯元智通过港交所聆讯

1月25日，中国边缘AI芯片领域的头部企业——爱芯元智半导体股份有限公司，正式披露通过港交所上市聆讯后的招股资料，计划于主板挂牌上市。若成功上市，公司将有望成为“中国边缘AI芯片第一股”，其联席保荐人为中金公司、国泰君安国际及交银国际。

爱芯元智股东背景多元且实力雄厚，其中包括美团旗下北京酷讯科技与深圳龙珠、腾讯投资、联想之星等机构，以及连续多年位居中国芯片行业财富榜首的豪威集团创始人、董事长兼控股股东虞仁荣。公司在2025年5月完成C轮融资后，估值已升至106亿元人民币。

根据招股书披露，本次IPO募集资金将主要投向五个方向：一是持续优化现有技术平台，巩固技术领先优势；二是加大研发投入，拓展新产品线和技术边界；三是加强销售网络建设，提升市场覆盖能力；四是通过股权投资或并购，整合上下游产业资源；五是补充营运资金，支持业务快速发展。

产品与商业化方面，截至2025年9月30日，爱芯元智已独立开发并成功商业化五代SoC，覆盖数十种型号，广泛应用于视觉终端计算、智能汽车及边缘AI推理场景，累计交付芯片超过1.65亿颗。

根据招股书披露，截至2026年1月23日，其新一代L2级ADAS SoC芯片M57已获得6项设计订单。此外，公司预计将于2026年第三季度发布M97 SoC系列，旨在进一步提升车辆在复杂驾驶环境中的智能化水平。

爱芯元智：“技术通用+芯片专用”

爱芯元智秉持“技术通用、芯片专用”的产品策略，其发展基于两大自主研发的核心技术底座——“爱芯智眸AI-ISP”与“爱芯通元混合精度NPU”。公司以此为基础，针对不同市场需求开发专用芯片，并构建了完整的开发工具链与丰富的生态合作体系。

具体而言，其SoC产品的核心依托是爱芯通元混合精度NPU。该处理器采用先进的混合精度计算架构，在边缘与终端设备上实现高效的AI推理性能，尤其擅长支撑量化模型的部署。

同时，爱芯智眸AI-ISP作为先进的图像信号处理引擎，能够对视觉数据进行像素级实时优化，确保在复杂环境下仍能输出高质量成像。该技术与其他配套工具——如Pulsar2工具链及软件开发套件（SDK）——相结合，共同满足了AI落地中关键的“计算”需求与“感知”应用，为终端场景创造实际价值。

在商业模式上，爱芯元智采用无晶圆厂（Fabless）模式，专注于芯片设计与销售。其专有技术平台整合了通用架构，支持IP核在不同应用间高效复用。这种可扩展的开发方式，使公司能够快速、灵活地推进SoC产品的开发、商业化与迭代升级。

值得注意的是，尽管公司在商业化方面已取得一定进展，但目前整体仍处于亏损状态。财务数据显示，其近年业绩仍面临较大压力。

爱芯元智业绩连年亏损

从2022年至2025年前三季度，爱芯元智的营业收入呈现持续增长趋势，分别为0.50亿元、2.30亿元、4.73亿元以及2025年1—9月的2.69亿元。然而，公司仍处于大幅亏损状态：同期净利润分别为-6.12亿元、-7.43亿元、-9.04亿元及-8.56亿元。

若以经调整净亏损计，2022年至2024年分别为4.44亿元、5.42亿元和6.28亿元；2025年前九个月则为4.62亿元。截至2025年9月30日，公司持有的现金及现金等价物为3.4亿元。

市场方面，爱芯元智收入高度集中于中国，采用直销与分销相结合的销售模式。客户集中度虽逐年小幅下降，但仍处于高位：2022年至2025年前三季度，前五大客户收入占总收入的比重分别为91.5%、85.4%、75.2%和75.0%。

目前来看，爱芯元智如果能成功登陆港交所，无疑将是公司发展的一个重要里程碑。上市不仅能为其提供发展所急需的资金，助力研发、产品迭代与市场开拓，更能显著提升其品牌信誉与行业地位。

然而，上市也意味着公司即将面对更严格的公众审视与市场考验。如何将募资优势迅速转化为可持续的营收增长与盈利能力，切实扭转当前的亏损局面，是其未来发展面临的关键考验。