德力佳豪掷50亿，布局风电变速箱研发制造！

德力佳传动科技（江苏）股份有限公司（简称：德力佳，股票代码：603092）成立于2017年1月12日，总部位于无锡市锡山区，是一家专注于高速重载精密齿轮传动产品研发、生产与销售的高新技术企业，核心产品为风电主齿轮箱，1月25日，德力佳发布关于项目投资暨签订合作协议的公告。

德力佳：拟50亿投建大兆瓦风电齿轮箱项目

据德力佳的公告所示：为顺应海内外风电行业持续增长的发展趋势，满足市场对风电齿轮箱的旺盛需求，德力佳传动科技（江苏）股份有限公司于2026年1月25日与无锡宛山湖产业发展有限公司、羊尖镇人民政府在互惠互利、优势互补的基础上达成合作并签署了《德力佳10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目投资合作协议》，推进公司风电齿轮箱产能扩充。

（图片来源：德力佳官方公告）

该项目由德力佳主导实施，总投资规模达50亿元人民币——初期预投20亿元，涵盖全部基建工程、首批核心设备采购及部分流动资金；后期投资将根据产能爬坡需求分阶段投入，具体金额以实际执行情况为准。项目规划用地约350亩，建设周期60个月，预计2026年7月正式开工。

通过本项目的落地实施，德力佳将显著提升10兆瓦以上大兆瓦风电齿轮箱的生产规模与交付能力。项目达产后，不仅可满足全球市场对海上、陆上高功率密度风电齿轮箱的爆发式需求，更将进一步巩固德力佳在风电传动领域的全球领先地位，强化其作为行业技术标杆的市场竞争力，为公司在“双碳”战略下的持续高质量发展奠定坚实产能基础与战略支撑。

德力佳：项目投资交易存在的风险

1、建设实施风险

本次项目建设期60个月，将按市场情况分步推进，实施进度及完成情况存在不确定性。项目建设及实施过程中，若遭遇行业政策调整、市场环境变化、客户需求变动或施工管理、成本控制等问题，可能导致项目延期、变更或无法全部完成。

2、审批备案风险

项目尚处于前期规划阶段，需完成备案、环评、规划许可、施工许可等多项前置审批。若国家或地方政策调整、审批条件发生变化，可能导致项目实施受阻，存在延期、暂停或终止的风险。

3、收益及市场风险

项目投资金额为当前市场条件下的估算，不构成业绩预测或承诺。项目短期内不会对业绩产生影响，投产后收益将受宏观经济、市场供需、行业竞争及技术选代等因素影响，存在无法实现预期收益的风险；建设周期内若市场需求不及预期，亦可能影响项目实施及效益实现。

4、资金财务风险

项目资金需求较大，若融资安排未能及时到位，将影响建设进度。公司若通过银行贷款等方式融资，短期内可能增加财务费用及偿债压力，利率波动或融资结构变化将进一步提高融资成本，对德力佳财务状况造成一定影响。

德力佳：股价先扬后抑

1月25日，德力佳发布项目投资暨签订合作协议的公告后，次日（1月26日），德力佳的股票以73.00元/股开盘，与1月23日的股票收盘价71.89元/股相比，上涨了1.11元/股，涨幅为1.54%。

开盘后，德力佳的股票并未保持开盘时的涨势，股价开始扭涨为跌，最低跌至70.67元/股。截至写稿时（11:01），德力佳的股票报70.72元/股，跌幅为1.63%。

从目前的股票走势情况来看，市场对德力佳此次投资合作公告的反应较为复杂。开盘时，或许受公告中项目投资利好消息的刺激，股价短暂上涨，这体现出部分投资者对德力佳新项目前景的初步乐观预期。然而，这种涨势未能持续，股价很快便持续走低，说明市场在进一步消化信息后，存在不同观点和考量，部分投资者可能对项目投资风险、回报周期等因素心存疑虑，导致抛售股票，使得股价承压下行。

综合来看，德力佳豪掷50亿投建大兆瓦风电齿轮箱项目，是其顺应风电行业发展趋势、加速产业升级的关键一步。然而，项目从规划到落地再到达产，面临着建设实施、审批备案、收益市场以及资金财务等诸多风险。另外，在资本市场中股价在公告发布后先扬后抑，直观的反映出市场对这一重大投资合作既抱有期待又心存顾虑。未来，若该项目能顺利完成，将助力德力佳提升产能、巩固市场地位，在“双碳”赛道抢占先机。