国恩股份启动H股全球发售，2026年2月港交所上市！

国恩股份（股票代码：002768.SZ）是一家以大化工和大健康为核心产业的综合性企业，成立于2000年12月22日，总部位于山东省青岛市城阳区，注册资本2.71亿元。公司于2015年在深圳证券交易所主板上市，并计划通过H股在香港联交所上市（已通过港交所聆讯，招商证券国际为保荐人），形成“A+H”双资本平台布局。1月27日，国恩股份发布关于刊发H股招股说明书、H股发行价格区间及H股香港公开发售等事宜的公告。

国恩股份：H股赴港上市全流程

据公告所示：青岛国恩科技股份有限公司正在进行申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所有限公司（简称“香港联交所”）主板挂牌上市的相关工作。具体内容如下：

2025年6月26日，国恩股份向香港联交所递交了本次发行并上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了申请资料。

（图片来源：国恩股份官方公告）

2025年12月9日，国恩股份收到中国证券监督管理委员会出具的《关于青岛国恩科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函【2025】2196号）。

2026年1月9日，国恩股份向香港联交所更新递交了本次发行并上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的更新申请资料。

2026年1月14日，国恩股份在香港联交所网站刊登了本次发行聆讯后资料集。

2026年1月27日，国恩股份按照有关规定在香港联交所网站刊登并派发本次发行并上市H股招股说明书。

国恩股份本次全球发售H股发行股数为30,000,000股，其中，初步安排香港公开发售3,000,000股（可予重新分配），约占全球发售总数的10%；国际发售27,000,000股（可予重新分配），约占全球发售总数的90%。

国恩股份本次H股发行的价格区间初步确定为34.00港元至42.00港元。国恩股份H股香港公开发售于2026年1月27日开始，预计于2026年1月30日结束，并预计于2026年2月2日前（含当日）公布发行价格。

国恩股份本次发行的H股预计于2026年2月4日在香港联交所挂牌并开始上市交易。

股票：H股发行对A股股价的影响

1月27日早间，国恩股份发布关于刊发H股招股说明书、H股发行价格区间及H股香港公开发售等事宜的公告。当天，国恩股份的股票开盘价为58.60元/股，与昨日（1月26日）的股票收盘价58.63元/股相比，下跌了0.03元/股，跌幅为0.05%。

开盘后，国恩股份的股票出现一波涨势，最高涨至59.79元/股。不过，该波涨势并未持续，后续股价继续下行。截至写稿时（10:54），国恩股份的股价报57.68元/股，跌幅为1.62%。

从目前国恩股份的股票走势来看，最初的跌幅或许暗示着部分投资者在公告发布后，持谨慎观望的态度，对H股发行带来的影响尚存疑虑。而后期的涨势则反映出市场对H股发行的一种积极预期，部分投资者可能认为，H股发行将为国恩股份打开国际资本市场的大门，有助于增强公司的市场竞争力，进而推动股价的上升。

然而，这波涨势并未长久维持。后面股价的回落，或许是因为部分投资者在股价上涨后选择获利回吐，落袋为安。同时，市场也开始重新审视H股发行可能带来的潜在风险，这在一定程度上抑制了股价的上涨。

国恩股份：全球化征程的机遇与挑战并存

国恩股份的H股上市无疑是其全球化战略中至关重要且具有里程碑意义的关键一步。香港，作为全球公认的国际金融中心，凭借其高度开放的市场环境、成熟完善的金融体系以及丰富多元的资本资源，为国恩股份搭建了一个极具吸引力的国际化融资平台。通过在此上市，国恩股份能够突破国内资本市场的局限，极大地拓宽融资渠道，为公司的长远发展注入源源不断的资金动力。

这不仅可以支持国恩股份海外产能布局（如：泰国生产基地扩建、香港石化生产基地升级等），和推动公司“科技创新研发中心+智能交互数字化展示厅+海外营销中心”三位一体平台建设。还能缓解国恩股份的资金压力（2025年一季度出现上市以来首次营收负增长，总负债与有息负债持续增长），助力其在化工新材料及大健康领域的技术突破（如：PEEK材料、航空级亚克力玻璃等）。

然而，国恩股份在推进H股上市及国际化发展战略的过程中，也面临着诸多挑战。如：海外客户开发、品牌认知度建立需长期投入，国际贸易壁垒及区域政策差异亦带来挑战，国恩股份需密切关注政策变化，动态调整经营策略，确保海外业务合规运营，在机遇与挑战中实现平衡发展。

综合来看，国恩股份启动H股上市计划，是其迈向全球化征程的关键一步。这一举措既蕴含着通过拓宽融资渠道、支持海外布局与技术突破等带来的诸多发展机遇，也面临着海外客户开发、品牌建设以及应对国际贸易和政策差异等挑战。未来，国恩股份能否在机遇与挑战的交织中稳健前行，实现“A+H”双资本平台下的高质量发展，值得市场持续关注与期待。