20.03亿定增公布，沃森生物实控人变更？

云南沃森生物技术股份有限公司（股票代码：300142）是一家专注于人用疫苗研发、生产与销售的中国民营生物科技企业，在以新型疫苗为代表的生物技术药细分领域处于行业领先地位。

近期，公司发布的一则公告引发广泛关注与讨论：公司正在推进一项募集资金不超过20.03亿元的定增方案。若该交易最终落地，沃森生物将结束自上市以来长达15年之久的“无主”局面。

沃森生物敲定控制权变更方案

近日，疫苗龙头沃森生物发布公告称，公司正在推进一项募集资金不超过20.03亿元的定增方案，由世纪金源旗下的腾云新沃全额认购。

根据公告，沃森生物已与北京腾云新沃生物科技合伙企业（有限合伙）签署附条件生效的股份认购协议，拟向其定向发行不超过2.08亿股A股股票，发行价格为9.63元/股，募集资金总额不超过20.03亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。

本次发行完成后，腾云新沃持股比例将达11.51%，与其一致行动人合计持股14.46%，并将主导董事会多数席位提名，成为公司控股股东；腾云新沃的实际控制人黄涛，将成为上市公司的实际控制人。

公开信息显示，自上市以来，沃森生物股东结构分散、单一股东持股比例偏低，决策机制更多依赖管理层与董事会协同。此次交易以定增为载体、以控制权落地为核心、以现金流补充为支撑，有望结束公司长期无实际控制人的格局。

公告显示，本次发行价格为9.63元/股，较停牌前收盘价存在一定折价。沃森生物目前股价为12.28元/股，定增价格折价约22%。公司方面表示，该价格不低于本次发行的定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

战略协同与资源整合成新看点

从交易逻辑来看，黄涛旗下产业布局广泛，在大健康、生物医药、产业运营等领域具备较强的资源整合能力，有望为沃森生物带来战略协同、资金支持、全球化合作与产业链整合等多重助力。

对沃森生物而言，此次20亿元级别的资金注入，将直接改善公司资产负债结构，降低财务成本，支撑13价肺炎结合疫苗、HPV疫苗、mRNA疫苗等核心产品的持续放量与海外申报，同时为新技术平台迭代和新管线布局提供充足弹药。

公司同步披露，本次定增相关议案已获董事会全票通过，股东大会定于4月3日召开。后续尚需经股东大会审议、深交所审核及中国证监会注册。

长期以来，沃森生物凭借丰富的疫苗管线与技术储备，被视为国内疫苗行业的核心资产之一。公司在肺炎结合疫苗、HPV疫苗等重磅品种上具备领先优势，mRNA技术平台布局前瞻，国际化合作与海外申报稳步推进，展现出与国际巨头同台竞争的潜力。

然而，在股权分散的背景下，公司在战略定力、资本开支、并购整合、全球化扩张等方面相对保守。随着实控人落地，市场普遍预期公司将进入战略聚焦、资源集中、效率提升的全新发展阶段。

值得注意的是，从经营表现来看，过去几年沃森生物的业绩整体承压。

沃森生物业绩整体承压

2021年，公司营收同比增长17.82%，归母净利润却同比下降57.36%，呈现“增收不增利”的局面；2022年业绩出现反弹，营收同比增长46.89%，归母净利润同比增长70.35%。2023年，公司营收同比下降19.12%，归母净利润同比下降42.44%；2024年，营收同比下降31.41%，归母净利润同比下降66.10%。

2025年年报于3月28日披露。数据显示，2025年公司实现营业总收入24.18亿元，同比下降14.29%；归母净利润1.78亿元，同比增长25.03%；扣非净利润9545.09万元，同比下降11.94%；经营活动产生的现金流量净额为4.91亿元，同比下降52.64%。

报告期内，公司非经常性损益合计为8229.07万元，其中计入当期损益的政府补助为7251.74万元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置相关损益为2967.6万元。

随着实控人尘埃落定，沃森生物即将告别长达15年的“无主”时代。对于这家拥有丰富疫苗管线与技术储备的生物科技企业而言，控制权的明晰或许只是起点。在黄涛及其产业资源的加持下，20亿元资金注入能否真正转化为研发突破与市场扩张，公司能否在业绩承压的背景下迎来战略聚焦与效率提升的新阶段，仍有待时间检验。