中无人机2025年业绩暴增340%，净利润飙升264%！

中无人机（股票代码688297）是中国航空工业集团旗下核心无人机产业化平台，成立于2007年，2022年科创板上市，总部位于四川成都。目前中无人机的主营业务为无人机系统的设计研发，生产制造，销售和服务，主要产品为无人机系统产品及服务。3月18日，中无人机发布2025年年度报告。

中无人机公司2025年业绩情况：多项指标有增有减

据公告所示，中无人机2025年公司经营状况在财务数据上有明显体现，营业收入、利润等指标有增长，而现金流量净额、研发投入占比等指标有下降：

（图片来源：中无人机官方公告）

1、营业收入显著增长

2025年，中无人机公司实现营业收入301,585.14万元，较上年同期增加340.11%。增长主要原因是公司丰富产品谱系，提升系统集成与场景适应能力，增强综合竞争力，加大市场布局，紧抓市场需求，深化国内外市场拓展，产品交付数量较上年显著增多，推动营业收入大幅上升。

2、利润总额与净利润增长

2025年，中无人机公司实现利润总额7,347.61万元，较上年同期增加206.66%。增长主要因本年营业收入上升，且部分研发项目进入资本化阶段，综合促使利润总额大幅增长。

2025年，归属于上市公司股东的净利润为8,857.49万元，较上年同期增加264.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,315.35万元，较上年同期增加169.00%。本年营业收入同比上升，部分研发项目进入资本化阶段，综合影响本年归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期大幅增长。

3、现金流量净额下降

2025年，中无人机公司经营活动产生的现金流量净额为-138,796.93万元，较上年同期的13,995.32万元下降152,792.26万元。下降主要受客户回款安排调整影响，同时公司持续加大存货投入保障后续产品按期交付，导致报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降。

4、每股收益增长

2025年，中无人机公司基本每股收益0.13元，较上年同期增加262.50%；稀释每股收益0.13元，较上年同期增加262.50%；扣除非经常性损益后的基本每股收益0.06元，较上年同期增加166.67%。增长主要因本年净利润同比增加，报告期每股收益较上年同期有所增长。

5、净资产收益率提升

2025年，中无人机公司加权平均净资产收益率1.55%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率0.75%，较上年同期分别增加2.49个百分点、1.83个百分点。提升主要因本年净利润同比明显增加，加权平均净资产收益率较上年同期有所增长。

6、研发投入占比下降

2025年，中无人机公司研发投入占营业收入的比例为11.17%，较上年同期减少27.95个百分点。下降主要因营业收入较上年同期增加340.11%，导致研发投入占营业收入的比例较上年同期有所下降。

中无人机披露2025年报：股价当日上涨1.21%

3月18日，中无人机发布2025年报后，当日其股票以高于昨日（3月17日）收盘价53.50元/股开盘，报53.99元/股。当日最高涨至54.37元/股，最低跌到52.90元/股，最终收盘价为54.15元/股，与昨日收盘价相比，上涨了0.65元/股，涨幅为1.21%。

从当天中无人机的股票走势来看，尽管过程中存在一定波动，但整体呈现出上涨的态势，这表面市场资金对中无人机2025年报业绩的认可，以及对其后续发展的积极预期。

中无人机公司面临的多重风险：核心竞争力、财务及经营维度解析

中无人机公司在无人机市场占据一定地位，但随着行业环境变化，公司发展面临也相应的风险：

1、核心竞争力风险

无人系统是高技术产品，核心竞争力越来越依赖持续的技术创新与高效的科研产业化协同。

随着人工智能技术加速向无人机感知、自主决策、任务规划等关键环节融入，无人机作战功能集成化，多维任务融合化、智能化发展已成为趋势；平台发展也趋向轻量化与敏捷化，“小而智、廉而多”的作战单元广泛部署；同时，随着实战化牵引增强，将推动无人机快速响应和体系融合作战能力快速提升。公司面临研发周期长、产品迭代慢、智能算力资源不足与数据支撑体系等问题，若不加快突破这些瓶颈，现有产品在作战协同性、任务环境适应性等关键维度或将被新兴智能化解决方案迅速超越，原有技术优势难以巩固，进而削弱公司市场领先地位并影响长期盈利能力。

2、财务风险

公司的产品生产周期长、流程复杂，前期投入大，导致原材料及在产品等库存规模较高，并可能随经营扩张持续增长。高存货叠加高应收账款，对中无人机公司流动资金占用较大，影响资金周转效率。若市场环境波动、客户需求变化或技术迭代加快，可能在日后经营中出现存货减值和应收账款坏账的风险，直接影响财务稳健性。

3、经营风险

军贸出口业务具有特殊性，受国家政策与监管体系双重约束。目前中无人机已构建与军贸企业的稳定合作机制，确保无人机军贸出口全流程合规可控。顺应“低空经济”发展战略推进，当前民用无人机应用场景快速扩展至物流配送、农林植保、应急救援、智能巡检等多元领域，行业进入快速发展与竞争加剧并存的阶段。市场对无人机的功能集成度、任务适应性与全场景服务能力提出更高标准，客户对定制化、模块化、平台化整体解决方案的需求日益突出。若外部贸易环境或产业政策出现调整，国内客户订单规模下降或交付周期延迟、公司内部响应机制不健全、产品协同能力不足，难以实现敏捷迭代，将导致公司在拓展整机销售与增值服务市场中面临被动，且在竞争激烈的低空经济市场难以快速构建技术壁垒与商业优势，进而错失战略性增长窗口。

综上：2025 年中无人机交出了一份令人瞩目的成绩单，业绩暴增、净利润飙升，股价也在年报发布后应声上涨，市场对其认可与期待不言而喻。尽管公司在发展过程中面临着核心竞争力、财务和经营等多方面的风险挑战，但这些风险并非不可逾越，并且据公告所示，公司已有相应的调整。

中无人机作为中国航空工业集团旗下的核心力量，其拥有深厚的技术底蕴和强大的研发团队，在应对技术创新和产品迭代问题上具备天然优势。未来，中无人机有望凭借自身的实力和积极的发展态势，化风险为机遇，实现业绩的持续增长和市场份额的进一步扩大，为股东创造更大的价值。