18.55亿元，“ST人福”净利润同比增长39.53%！

人福医药集团股份公司成立于1993年，于1997年在上海证券交易所上市（股票代码：600079.SH）。因公司存在多项信息披露违法违规行为，自2025年12月16日起正式被实施其他风险警示，A股股票简称变更为“ST人福”。近期，公司发布的2025年财报引发广泛关注与讨论。财报显示，公司利润大幅增长，但应收账款账期高于同行业水平。

“ST人福”2025年全年净利润18.55亿元

3月30日，A股上市公司ST人福（600079）发布2025年全年业绩报告。报告显示，公司实现净利润18.55亿元，同比增长39.53%。从营收和利润来看，本报告期公司实现营业总收入239.62亿元，同比下降5.79%。

从资产方面看，期末资产总计为367.45亿元，应收账款为93.96亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为25.19亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为232.44亿元。

对于业绩变化的原因，ST人福在年报中指出，报告期内，公司实现营业收入239.62亿元，较上年同期减少5.79%，主要系受医药行业支付端结构性改革影响，以及公司落实“归核聚焦”工作，优化业务结构所致。

财报发布后，公司股价小幅上涨。3月31日，公司股价报收于18.83元/股；4月1日，ST人福股价报收19.07元/股，涨幅为1.27%。值得注意的是，2025年ST人福虽然实现了净利润的大幅增长，但在年末仍因信息披露违法违规被实施其他风险警示。

人福医药A股简称变更为“ST人福”

2025年12月13日，人福医药发布公告披露，因存在未及时披露非经营性资金占用、未及时披露关联交易、多份定期报告存在虚假记载或重大遗漏，以及控股股东当代集团隐瞒关联关系等问题，湖北证监局拟对人福医药、当代集团及相关责任人合计罚款3670万元，并分别处以警告、市场禁入等措施。同时，因该处罚事项触及相关规定，人福医药股票将被实施其他风险警示，自12月16日起A股简称变更为“ST人福”。

早在2024年10月22日，人福医药就收到中国证监会的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会依法决定对公司及控股股东当代集团立案调查。《告知书》显示，经查明，人福医药及当代集团涉嫌违法的事实主要包括以下四个方面：

一是人福医药未及时披露非经营性资金占用，2020年年度报告存在重大遗漏；

二是人福医药未及时披露关联交易，2022年年度报告存在重大遗漏；

三是人福医药2020年年度报告、2021年年度报告、2022年半年度报告存在虚假记载；

四是控股股东当代集团隐瞒关联关系。

针对这些事项，人福医药表示，公司董事会高度重视《告知书》载明的事项，将积极落实监管要求采取有力措施，尽最大努力尽快消除相关事项对公司的影响。而就在前不久，公司抛出了一份重磅融资计划，同样引发了大量关注与讨论。

ST人福8折定增价格引关注

2月24日晚间，ST人福发布融资计划，拟向控股股东招商生科发行股票，募集资金30亿元至35亿元，发行价格为14.95元/股。扣除发行费用后，这笔资金将用于创新药研发、两性健康及复杂制剂制造基地建设、数智化建设以及补充流动资金等五大方向。

值得注意的是，这一旨在扩大经营规模、加快创新药研发的融资计划，因其八折定价及特殊的发行对象，迅速引发股民热议。争议焦点直指“14.95元/股”的发行价格是否公允。

通常情况下，定向增发可视为上市公司的利好消息，因其通常伴随现金投入和项目支撑，有助于增厚公司业绩。但有投资者指出，公司目前仍被实施其他风险警示（ST），此时大股东以较大折价大举增持，虽然有助于降低资产负债率、优化财务结构，但也可能导致中小股东权益被被动稀释。

18.55亿元的净利润、39.53%的同比增长，ST人福在年报中展现了经营层面的韧性。然而，亮眼的利润数字背后，是尚未完全消化的历史违规包袱，以及引发争议的折价定增方案。对于这家医药企业而言，如何平衡股东利益、修复市场信任、持续推进创新转型，将是其摘掉“ST”帽子之前必须面对的三重考验。