资金清收毫无进展，东方时尚将面临退市风险！

东方时尚驾驶学校股份有限公司（603377）创立于2005年，于2016年2月在A股上市，享有“驾校第一股”之称。然而，由于公司内部控制存在重大缺陷，此前已被实施其他风险警示，股票简称由“东方时尚”变更为“ST东时”。

更严重的是，由于公司未能在监管部门规定的整改期限（2025年6月19日）前完成对控股股东东方时尚投资有限公司及其关联方3.87亿元非经营性资金占用的清收工作，目前已被上交所实施停牌措施，预计停牌时间不超过两个月。

作为A股市场驾培行业的代表性企业，东方时尚目前正处于关键阶段。这一事件不仅关系到公司的未来发展，也引发了市场对驾培行业上市公司治理状况的关注。

ST东时存在3.87亿资金占用问题

2020年至2021年期间，东方时尚向桐隆汽车采购了3898台新能源汽车。根据合同约定，其中1294台车辆需安装AI智能驾培系统。然而经全面核查发现，实际仅交付了350台配备该系统的车辆，仍有944台未按约交付，涉及未履约金额达4985.78万元。

2022年，东方时尚及其全资子公司虚拟现实技术公司与关联方千种幻影签订了3179台VR模拟器设备的采购合同。截至2023年底的盘点结果显示，其中2809台设备存在未按合同完整交付的情况，主要表现为缺少主机、显示屏、汽车仿真件及电气设备等关键部件，涉及款项高达3.02亿元。

由于公司内部控制存在严重缺陷，ST东时的控股股东东方时尚投资及其关联方通过设备采购、应收账款保理业务等渠道，形成了对上市公司资金的非经营性占用。截至2024年末，被占用资金余额累计达3.87亿元。

2024年12月19日，北京证监局责令ST东时整改，并对主要责任人徐雄等出具警示函。按照相关规定，上市公司须在6个月内清收所有被占用资金，否则，交易所将进一步采取措施。

然而，在规定的整改期内，东方时尚投资及其关联方，没有积极归还占用的上市公司资金。所以从6月20日开市起，ST东时就被实施停牌了。停牌前的6月19日，ST东时以2.77元/股开盘，以2.95元/股收盘。

如果在两个月停牌期内，相关问题不解决，上交所将对其实施退市风险警示。此后两个月内，如仍不能完成整改，股票将被终止上市交易。7月1日，ST东时披露最新进展，被占用的资金仍无一归还。

公开资料还显示，除了资金占用问题，东方时尚还多次违反信息披露规定，并被监管部门追责。

ST东时多次违反信披规定

前两年，东方时尚及其实际控制人因涉嫌信息披露违法违规接连被证监会立案调查。2023年12月27日，东方时尚收到证监会下发的《立案告知书》；随后在2024年8月7日，公司实际控制人徐雄也因相同事由被证监会立案。

2025年5月23日，北京证监局对ST东时采取责令改正的行政监管措施，原因是公司使用公开发行可转债闲置募集资金1.06亿元暂时补充流动资金后，未能按期归还至募集资金专用账户。同时，公司董事长孙翔、总经理闫文辉、财务负责人王红玉因对上述问题负有责任，被采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

2025年5月30日，ST东时再次因涉嫌信息披露违法违规，收到证监会下发的《立案告知书》。ST东时表示，立案调查期间，公司将积极配合证监会的相关工作调查，并严格按照相关法律法规的规定和监管要求及时履行信息披露义务。

天眼查显示，ST东时作为被告的案件数量达31起，涉案金额达12.56亿元。2024年以来，该公司以及法定代表人，已十多次被法院出具限制消费令。除此之外，公司本身也早已陷入重重债务中。

“驾校第一股”风光不再

东方时尚创立于2005年，以驾驶员培训为主业，从北京起步逐步向全国多地拓展。2016年，公司登陆上交所主板，成为“驾校第一股”。然而，上市募资后的扩张战略并未带来预期的业绩增长。

最近3个会计年度，ST东时归母净利润连续亏损，亏损额合计达13.25亿元。其中2022年亏损6000.02万元，2023年亏损扩大至3.62亿元，2024年更是创下9.03亿元的巨额亏损。

2025年一季报显示，公司第一季度营业总收入1.38亿元，同比下降26.31%，第一季度归母净利润-4801.65万元，同比下降36.78%。本报告期ST东时短期债务压力上升，流动比率达0.32。

去年以来，东方时尚投资所持上市公司股份已多次被司法拍卖，后续还有进一步被拍卖的风险。截至今年6月18日，东方时尚投资及其一致行动人徐雄，合计持有上市公司1.17亿股，占公司总股本的16.35%，其中，8.41%已被质押，8.45%已被司法冻结和司法标记。

从内部控制失效到信披违规，从业绩连年巨亏到资金被违规占用，东方时尚的问题已从经营层面蔓延至公司治理的各个维度。令人担忧的是，在监管部门多次责令整改的情况下，公司及相关方仍未展现出解决问题的能力。如果在接下来的停牌期内仍无法完成资金清收，ST东时或将直接退市，对于东方时尚而言，留给其自救的时间，已经不多了。