中广核系资产重组：中国广核93.75亿收购母公司核电资产！

中国广核电力股份有限公司（简称：中国广核，股票代码：003816.SZ和01816.HK） 是中国广核集团的核心子公司，成立于2014年，总部位于广东省深圳市福田区。中国广核作为全球首家单一经营核能发电的上市公司，亦是国内首家实现A+H股双重上市的核电企业，公司始终聚焦核能主业。目前，其主营业务涵盖核电站的建设、运营、管理、电力销售以及组织核电站设计与科研工作。8月27日，中国广核发布关于收购惠州核电等四家公司股权暨关联交易的公告。

中国广核关联收购控股股东的四家核电公司股权

2025年8月27日，中国广核电力股份有限公司与中国广核集团有限公司（简称“中广核”）在广东省深圳市订立了《中国广核集团有限公司与中国广核电力股份有限公司关于中广核惠州核电有限公司82%股权、中广核惠州第二核电有限公司100%股权、中广核惠州第三核电有限公司100%股权、中广核湛江核电有限公司100%股权的股权转让协议》。

（图片来源：中国广核官方公告）

根据协议安排，中国广核拟向中广核收购其持有的中广核惠州核电有限公司82%股权、中广核惠州第二核电有限公司100%股权、中广核惠州第三核电有限公司100%股权、中广核湛江核电有限公司100%股权。

需特别指出的是，中广核作为中国广核的控股股东，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，被认定为中国广核的关联方，因此，本次交易构成关联交易。

值得关注的是，中国广核已于2025年8月22日召开独立董事专门会议，对本次交易议案进行了全面审议并一致表决通过。不过，本次交易仍需提交公司股东大会审议批准，届时关联股东中广核将依法回避表决。

2025年8月27日，中国广核召开第四届董事会第十五次会议，审议并通过《关于审议收购中广核惠州核电有限公司等四家公司股权暨关联交易的议案》。关联董事杨长利先生、高立刚先生、李历女士及庞松涛先生已按规定回避表决，该议案经其余5名非关联董事全票表决通过。

鉴于交易标的公司经审计的财务数据基准日为2025年2月28日，为确保标的公司财务数据在股东大会审议期间的有效性，中国广核已委托立信会计师事务所（特殊普通合伙）以2025年6月30日为审计基准日对标的公司开展加期审计。截至本公告披露日，加期审计工作正在有序推进，中国广核将严格按照监管要求，在加期审计完成后及时履行信息披露义务。

中国广核收购公告，A股平稳港股走低

8月27日，中国广核发布收购公告发布后。8月28日，中国广核的股票开盘价为3.79元/股，与昨日（27日）收盘价3.77元/股相比，上涨了0.02元/股，涨幅为0.53%。开盘后，中国广核的股价虽有所下跌，但整体跌幅不大。截至写稿时（10:41），中国广核的股价报3.79元/股，与昨日收盘价相比，涨幅为0.53%。

从当前中国广核A股的走势来看，其整体的股价涨跌幅都不大，这说明市场尚未因这一收购公告出现大幅的价格波动。反映出投资者在面对此次收购事件时表现得较为理性，后续的股价走势还需进一步观察收购后续的进展以及对中国广核基本面和未来发展的具体影响。

与A股走势相反的是，中国广核（港股简称：中广核电力）的港股却有所下跌。8月28日，中国广核的港股开盘价为3.060港元/股，与昨日（27日）收盘价3.080港元/股相比，下涨了0.02港元/股，跌幅为0.65%。开盘后，中国广核的股价持续下跌，截至写稿时（10:49），中广核电力的股价报3.020港元/股，跌幅扩大至1.95%。

从目前中国广核港股的走势来看，此次港股走势与A股走势相反，这反映出两个市场的投资者对本次收购存在不同解读。港股投资者或许更为审慎，将关注重点放在了收购潜在的各类风险上。因此，后续股价能否止跌回升，仍需密切观察收购事项的推进情况以及市场环境的动态变化。

优化集团资产结构，强化主业竞争力

1、消除同业竞争

此次收购前，中广核集团作为控股股东，直接持有惠州核电、湛江核电等项目公司股权，与中国广核存在潜在同业竞争状况。此次收购将中广核惠州核电有限公司82%股权、中广核惠州第二核电有限公司100%股权、中广核惠州第三核电有限公司100%股权、中广核湛江核电有限公司100%股权纳入上市公司（中国广核）体系，将从根本上消除了这一问题。

2、强化区域竞争力

惠州、湛江项目均位于广东核电集群核心区域，此次资产整合强化了中国广核在广东核电领域的主导地位。依据广东省“十四五”能源规划，到2025年全省核电装机容量将超过1800万千瓦，而中国广核凭借此次收购，预计将占据其中约70%的份额，有助于广东省能源结构转型及“双碳”目标的实现，更强化了中国广核在该区域的竞争力。

3、增加新的利润增长点

此次新收购的核电项目大多处于规划建设或前期筹备阶段，随着项目逐步推进并投产运营，将为中国广核带来新的利润增长点。以惠州核电项目为例，其所在的粤港澳大湾区电力需求持续增长，项目投产后将凭借稳定的电力供应和合理的电价机制，为中国广核创造可观的经济效益。同时，整合后的业务协同效应能够降低运营成本，提高毛利率，进一步提升中国广核的整体盈利能力。

综合来看，中国广核此次收购母公司核电资产，是具有深远战略意义的关键举措。在关联交易规范推进、信息披露严谨有序的基础上，既有望消除同业竞争隐患，优化集团资产结构，又能强化在区域能源领域的主业竞争力，为未来发展筑牢根基。尽管目前 A 股与港股市场反应有所差异，但随着收购事项的稳步推进以及新项目潜力的逐步释放，中国广核有望凭借此次收购开启发展新篇章，在核能领域持续绽放光彩，为股东和社会创造更大价值！