云迹科技正式挂牌港交所，发售价为每股95.6港元！

云迹科技成立于2014年，是一家专注于机器人服务与AI赋能的技术企业，核心业务包括机器人产品、配套硬件及AI数字化系统解决方案。10月16日，该公司正式于港交所主板挂牌上市。得益于今年以来人形机器人概念在资本市场的持续升温，云迹科技的上市引发了行业与投资者的广泛关注。

云迹科技在港交所上市

10月16日，北京云迹科技股份有限公司正式在港交所主板挂牌上市，股票代码“02670”。

早在成立之初，云迹科技就获得了来自安徽人工智能产业基金的种子轮融资，随后数年又相继完成7轮融资，资方涵盖了启明创投、沸点资本、联想创投、腾讯、科大讯飞、携程、阿里巴巴等一众知名机构和产业资本，累计融资额超12亿元。IPO前，公司估值达到40.8亿元。

上市首日，公司开盘报142.8港元，较95.6港元的发行价大幅上涨49.37%，总市值一度接近98.13亿港元。尽管盘中股价有所回调，最终仍收于120.50港元/股。今日，公司以124.80港元/股开盘，截至目前，维持在112港元/股水平。

招股期间，公司就受到了投资者热捧，超额认购超5677倍，金额超1891亿港币。伴随着此次成功上市，云迹科技也成为港股18C上市规则下的“机器人服务智能体第一股”。

作为港交所2023年上市制度改革的重点举措，第18C章专门为尚未达到传统财务标准、但具备核心技术的特专科技企业开辟上市途径，覆盖新一代信息技术、先进硬件等五大前沿领域。

该规则允许符合条件的企业在未盈利状态下上市，机制类似于此前为生物科技企业设立的18A章。云迹科技是自该规则推出以来，继晶泰科技、黑芝麻智能、越疆科技之后第四家依此路径上市的企业。

云迹科技行业龙头地位稳固

市场地位方面，弗若斯特沙利文数据显示，2024年中国机器人服务智能体市场规模达37亿元，行业前五名企业合计占据25.4%的市场份额。其中，云迹科技以6.3%的国内收入占比位居行业第一。在酒店细分场景中，前五大企业共占据27.4%的市场份额，该公司以13.9%的占有率同样位列榜首。

（图片来源：云迹科技官网）

客户覆盖与运营规模上，截至2025年5月末，云迹科技已服务超过3.4万家企业客户，其中包括超3.4万家酒店和150家医院。2024年全年，其机器人累计完成服务超过5亿次，并于同年12月创下单月执行指令超186亿次的纪录。目前，公司业务已覆盖全国331个地级行政区，基本实现该层级城市的全面渗透。

技术积累方面，截至2025年3月12日，云迹科技已在中国拥有987项注册专利及449项专利申请，持有167项软件著作权，所有特专科技相关知识产权均为自主研发。公司还受邀参与了26项技术及行业标准的制定工作。

然而，亮眼的市占率与技术实力背后，云迹科技的盈利表现仍面临现实挑战。

云迹科技财务状况“喜忧参半”

从收入结构来看，公司营收主要来自三大板块：机器人及功能套件的销售与租赁、AI数字化系统的服务收入（包括订阅费与交易佣金），以及面向个人客户的商品销售。

2022年至2024年，云迹科技营业收入从1.61亿元增长至2.45亿元，年复合增长率为23.2%；2025年前五个月实现营收0.88亿元，较去年同期增长18.9%，整体收入呈稳步上升趋势。

然而公司在盈利端仍承压明显。2022至2024年分别录得净亏损3.65亿元、2.65亿元和1.85亿元，2025年前五个月亏损进一步扩大至1.18亿元，公司解释主要受上市相关开支影响。截至目前，累计亏损已超过9亿元。

从业务构成看，分业务看，“机器人及功能套件”是云迹科技的营收支柱，同期收入分别为1.35亿元、1.2亿元、1.89亿元、6568万元，占总收入的比例均超7成，最高达83.6%，这反映出公司对硬件销售的高度依赖。

值得警惕的是，截至2025年5月末，公司赎回负债高达19.25亿元，显著超出其现金储备，短期偿债压力较大。

总的来说，云迹科技的成功上市，标志着资本市场对其所在的机器人服务智能体赛道的高度认可。凭借突出的市场地位、广泛落地的产品体系与扎实的技术积累，公司赢得了投资者的积极关注，首日股价表现与超购倍数证明了公司实力。

然而，上市只是一个新的起点。面对收入结构单一、持续亏损与高额负债等现实挑战，云迹科技需在资本市场的助力下，加快从“规模扩张”到“效益提升”的转型步伐。未来，公司能否在维持行业领先地位的同时，有效优化盈利模式、控制债务风险，将成为其在二级市场持续赢得投资者信任的关键所在。