东方雨虹卖房自救，公司营收持续下滑！

东方雨虹成立于1995年，是一家集防水材料研发、制造、销售及施工服务于一体的国家级高新技术企业，稳居中国防水行业龙头地位。公司于2008年在深交所上市，股票代码为“002271”，因其出色的市场表现被誉为“防水茅”。

然而，这家行业巨头近年的处境却颇为艰难。11月12日，东方雨虹发布公告，宣布出售旗下房产资产。值得注意的是，这已是公司在短短半个月内的第二次资产出售，因此吸引了大量投资者关注。

东方雨虹甩卖资产回款

11月12日晚间，东方雨虹发布公告称，为优化资产结构、加快资金回笼，公司及下属子公司拟出售部分通过购买取得的不动产。本次出售的房产类型涵盖公寓、办公及商铺等多种业态。

公告披露，该批房产的账面原值为5239.28万元，累计已计提资产减值准备809.40万元，账面净值约为4429.89万元。最终交易价格为1849.04万元，较账面净值折价约58%，相当于“打四折”出售，形成资产处置损失2580.85万元。

对于此次折价出售，东方雨虹在公告中解释称，此举是基于公司战略调整及快速回笼资金的考虑。由于相关资产市场流动性较弱、需求有限，经与交易方协商后按市价成交，因此形成一定折损，符合当前市场惯例。

值得注意的是，这已是东方雨虹在近半个月内的第三次资产处置。10月28日，公司先后公告出售位于北京昌平区的两套不动产，成交价合计2313.08万元；同日亦出售所持金科服务股票2840.51万股，套现约1.89亿港元。

尽管近期频繁出售资产以缓解资金压力，但公司股价整体走势仍保持稳定。自11月12日收盘价12.84元/股以来，股价呈稳步回升态势，昨日开盘报13.04元/股，收盘报12.95元/股。

近年来，受房地产行业下行影响，作为上游供应商的东方雨虹面临大量应收账款回收难的问题。在房企偿债进度迟缓的背景下，公司曾多次接受“以房抵债”作为解决方案。

东方雨虹偿债风险高

截至报告期末，公司短期借款为61.54亿元，一年内到期的非流动负债为15.19亿元，长期借款为9.74亿元，合计有息负债规模达86.47亿元。尽管账上货币资金为37.64亿元，但相比负债总额，资金缺口仍接近50亿元。

与此同时，高企的应收账款也加剧了资金占用压力。截至三季度末，公司应收票据及应收账款总额虽同比下降18.76%，但仍维持在92.95亿元的高位。在地产行业流动性普遍紧张的背景下，回款周期不断拉长，坏账风险持续累积。仅在今年1-9月，公司就计提了总额6.88亿元的资产减值准备，这成为侵蚀其利润的重要因素之一。

为加速资金回笼，东方雨虹在现实中被迫拓宽偿债路径，接受客户以各类资产抵偿债务。这些资产类型多样，既包括住宅、商铺、办公用房和车位等不动产，也涉及部分股权类资产，反映出公司在当前行业环境下的无奈选择与现实困境。

除资金压力外，东方雨虹的主营业务也面临增长乏力的问题。今年前三季度，公司实现营业收入206亿元，同比下降5.06%；归属净利润为8.10亿元，同比下降36.61%；扣除非经常性损益的净利润为7.69亿元，同比下降29.99%。

值得注意的是，这已是东方雨虹自2024年一季度以来，连续第七个报告期出现营收与归属净利润双双下滑的局面。在业绩持续承压的背景下，公司正积极推动国内业务转型，并加快海外市场的拓展步伐，力求在挑战中寻求新的突破。

东方雨虹：优化渠道、发力海外

1、“零售+工程”双轮驱动，渠道结构持续优化

面对行业调整期依赖地产大客户的经营压力，东方雨虹积极推动渠道转型，主动收缩部分地产直销与施工业务，确立以“零售优先、合伙人优先”为核心的发展战略。从成果来看，2025年上半年公司工程与零售渠道合计实现收入114.06亿元，占总营收比重提升至84.06%，而直销业务占比已降至15%，渠道结构更趋均衡健康。

2、加速全球化布局，海外业务成新增长点

为应对国内市场需求变化，东方雨虹将国际化作为长期发展的重要战略，逐步构建起“自建基地+海外并购+本土化运营”三位一体的全球发展体系。2025年上半年，公司海外业务表现亮眼，营收同比大幅增长42.16%，全球化布局成效持续显现。目前，其业务已覆盖全球六大洲，并在18个国家实现本土化运营。

频繁的资产出售，清晰映射出东方雨虹在行业低谷中积极自救的路径。面对居高不下的债务压力、回收困难的应收账款以及主营业务增长疲软等多重挑战，公司正着力推进“零售+工程”双轮驱动的渠道转型，并加速布局海外市场，以寻求新的增长突破口。然而，要彻底扭转营收下滑与利润承压的局面并非易事，公司能否成功走出困境，尚待市场与时间的验证。