历经三次递表，希迪智驾成功上市！

希迪智驾科技股份有限公司于2017年10月成立，是一家专注于商用车自动驾驶解决方案的硬科技公司。2025年12月19日，公司正式在香港联合交易所主板挂牌上市（股票代码：03881.HK），成为“无人驾驶矿卡第一股”。

希迪智驾成功登录港交所

历经三次递表，希迪智驾（Cidi）于2025年12月19日成功登陆香港联合交易所主板。此次上市具有双重里程碑意义：公司不仅是港股首家专注于商用车智能驾驶的上市公司，同时也成为第七家依据港交所第18C章（特专科技公司上市机制）上市的企业。

自2017年成立以来，希迪智驾已累计完成超8轮融资，总融资金额超过15亿元人民币，获得了包括红杉中国、联想创投在内的多家顶级投资机构支持。截至2024年完成C轮融资后，公司投后估值已达90亿元。

本次IPO，希迪智驾全球发售540.798万股股份，发行价为每股263港元，共募集资金14.22亿港元。上市首日，公司股价以发行价平开，随后跌破发行价。午间休盘时报241港元/股，较发行价下跌8.37%；截至收盘，股价进一步下探至227.00港元/股。

此次上市，希迪智驾计划将所募资金主要用于核心技术研发迭代、全球化市场拓展以及深化产业链生态合作，旨在加速推动商用车智能驾驶技术的大规模商业化应用。

业内人士指出，希迪智驾能够获得市场的高度认可，其核心逻辑在于公司成功实现了对刚性需求的精准把握与系统性产品化能力的有效结合。公司构建了完整的产品矩阵，以“全能智驾”的多元化解决方案，实现了规模化商业需求。

希迪智驾凭硬核技术领跑商用车智能驾驶

作为中国商用车智能驾驶硬科技公司，希迪智驾定位为以产品驱动的创新型供应商，专注于封闭环境（如矿山、物流园区）的自动驾驶卡车、V2X（车联网）技术及智能感知解决方案的研发，并提供以专有技术为基础的产品及解决方案。

在自主采矿领域，公司创下多项行业里程碑：为台泥句容厂交付中国首个完全无人驾驶纯电采矿车队；在西北露天煤矿打造全球规模最大的有人与无人驾驶采矿混编车队；在河南郑州推出国内首个全无人驾驶采石场系统，实现与挖机的协同作业，持续领跑行业技术落地进程。

在V2X车联网领域，公司自2018年实现自研设备商业化以来，不断推动产品迭代创新。其推出的主动式公交信号优先系统曾荣获2021年世界智慧城市出行大奖。目前，在全国七个国家级车联网先导区中，公司的产品及解决方案已成功落地五个，市场渗透率与行业影响力均位居前列。

在智能感知领域，公司已成为业内唯一为列车交付独立安全感知系统的企业，同时也是中国极少数通过最高安全完整性等级（SIL4）认证，并具备全面功能和场景覆盖能力的企业之一，其技术硬实力获得了行业的权威认可。

扎实的业务能力为公司财务数据带来了跨越式的提升，从招股书披露的信息来看，公司近年来营收一直维持着强劲的增长态势。不过，鉴于公司在核心技术研发方面不断加大高强度投入，使得公司目前还未实现盈利，依旧处于战略性投入阶段。

希迪智驾营收稳步增长，但尚未盈利

根据最新招股书披露，希迪智驾营收增长迅猛。公司营收从2022年的3110万元跃升至2024年的4.10亿元，年复合增长率高达263.1%。其中，仅2025年上半年营收即达4.08亿元，已接近2024年全年总和。

报告期内，公司收入主要源于自动驾驶产品销售。2022年至2025年上半年，该业务收入分别为2800万元、7441.8万元、2.47亿元及3.76亿元，占总收入比重分别达90.2%、56.1%、62.1%及92.7%。

然而，公司财务状况呈现典型的“增收不增利”特征。2022年至2024年净亏损分别为2.63亿元、2.55亿元和5.81亿元，2025年上半年亏损额进一步扩大至4.55亿元。

持续亏损背后是高昂的成本压力。仅2025年上半年，公司一般及行政开支就达2亿元，研发费用为1.51亿元，两项核心费用合计已占当期总收入的约86%，成为侵蚀利润的主要原因。

总的来说，希迪智驾成功登陆港交所，这是资本市场对其发展成果的肯定，意味着公司在商用车智能驾驶这一广阔且长远的赛道上占据了领先位置。不过，上市首日股价破发，以及公司目前仍处于未盈利状态，这些情况都直观地反映出公司乃至整个行业所面临的现实难题：如何将技术领先优势高效地转化为稳定且可持续的盈利。对于希迪智驾而言，挂牌港交所并非终点，而是一个全新的起点。