方案调整：分众传媒拟77.94亿元收购新潮传媒90%股权！

分众传媒信息技术股份有限公司（股票代码：002027.SZ）是国内生活圈媒体的开创者与领导者，成立于1997年8月26日，目前公司的主营业务是生活圈媒体中户外广告的开发和运营，主要产品是电梯电视媒体、电梯海报媒体、影院银幕广告媒体。12月30日晚，分众传媒发布关于本次方案调整不构成重组方案重大调整的公告。

分众传媒调整新潮传媒收购方案，持股比例调整至90.02%

据公告所示：分众传媒信息技术股份有限公司拟以发行股份及支付现金的方式购买成都新潮传媒集团股份有限公司（以下简称“标的公司”）的股权。分众传媒分别于2025年8月6日、2025年8月27日召开了第九届董事会第三次（临时）会议及2025年第二次临时股东会，审议通过了《公司关于<发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）>及其摘要的议案》等相关议案。

（图片来源：分众传媒官方公告）

2025年12月30日，分众传媒召开了第九届董事会第七次（临时）会议，审议通过了《公司关于<发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）（修订稿）>及其摘要的议案》等相关议案，对本次交易方案进行了调整。

本次发行股份及支付现金购买资产方案，与前次方案相比，主要对以下内容进行了调整：

1、由于原交易对方庞升东因个人原因退出本次交易，原交易对方庞升东、成都靠朴青年企业管理咨询中心（有限合伙）、宁波奔馥自有资金投资合伙企业（有限合伙）、上海升东耀海投资中心（有限合伙）、宁波禧立股权投资合伙企业）（有限合伙）不再参与本次交易。

2、本次交易方案由发行股份及支付现金购买张维学、重庆京东海嘉电子商务有限公司、百度在线网络技术（北京）有限公司等50名交易对方合计持有的标的公司100%的股份变更为发行股份及支付现金购买张继学、重庆京东海嘉电子商务有限公司、百度在线网络技术（北京）有限公司等45名交易对方合计持有的标的公司90.02%的股份。

3、因部分原交易对方不再参与本次交易，本次交易的标的资产变更为标的公司90.02%的股份，交易价格变更为779,442.45万元，其中现金对价2,964.95万元，股份对价为776,477.51万元，对应发行股份数量为1,367,037,866股，因公司实施2024年度利润分配方案、2025年半年度利润分配方案及2025年第三季度利润分配方案，发行价格调整后对应发行股份数量相应调整为1,465,051,881股。

此次方案调整系公司基于交易对方变动及市场环境变化作出的战略性优化，旨在聚焦核心资产整合，提升交易实施确定性。合并后，分众传媒将控制新潮传媒90.02%股权，进一步巩固其在相关市场的领导地位。

公告发布后，市场理性解读收购调整

分众传媒发布调整的相关公告后，股票并未有过大的波动。12月31日，分众传媒的股票开盘价为7.30元/股，与昨日（30日）的收盘价7.29元/股相比，上涨了0.01元/股，涨幅为0.14%。

开盘后，分众传媒的股票整体维持涨势，最高涨至7.47元/股。截至写稿时（11:02），分众传媒的股价报7.36元/股，与昨日收盘价相比，上涨了0.07元/股，涨幅为0.96%。

从分众传媒的股票走势来看，在发布调整公告后，股价并未因公告内容而产生大幅震荡，而是呈现出一种温和的上扬态势。这或许因为公司此前就发布过相应的公告，市场对此已有预期，并且此次的调整未发生根本性变化，因此市场对于分众传媒此次调整有着较为理性的解读，投资者并未因公告而产生恐慌性抛售或盲目追涨的行为。

分众与新潮重组，资源优化与AI赋能

1、优化整合媒体资源，充分实现协同发展

分众传媒深耕行业多年，构建了国内最大的城市生活圈媒体网络，覆盖了城市主流消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景、消费场景。相较于分众传媒的全面性覆盖，新潮传媒则侧重于户外广告业务，将目标锁定在写字楼之外的住宅社区，通过灵活动态的智能投放方式服务数量庞大的中小广告主，深耕下游长分尾市场。

通过本次重组，一方面，分众传媒的媒体资源覆盖的密度和结构可得到进一步优化，线下品牌营销网络覆盖范围得到扩大，进而增强广告主客户开发和服务方面的综合竞争力：另一方面，双方可实现在市场、开发渠道、经销管理等方面的业务协同，提升综合服务能力并有效降低服务成本。本次重组完成后，分众传媒将充分采取客户共享、市场共拓的协同发展方式，全方位发挥协同效应，助推分众传媒在户外广告领域的发展实力和影响力。

2、把握行业调整机遇，推动构建技术研发平台

市场上人工智能技术的飞速发展与大模型的不断成熟迭代，使得其应用前景正在越来越宽阔地展现出来，给传统营销活动带来全面重塑和创新。在人工智能技术的全面赋能下，媒体平台有望实现智能化升级，实现媒体流量利益最大化。

近年来，分众传媒持续提升数字化、智能化营销能力，极大丰富了公司在广告创意生成、广告策略制定、广告投放优化、广告数据分析等多方面的综合能力。分众传媒通过精准的AI算法和基于大数据的分析和深度挖掘，能够为广告主、广告代理商及广告创作者提供高效、个性化的广告文案创意生成解决方案，帮助他们在复杂多变的市场环境中脱颖而出。

而新潮传媒亦作为线下媒体数字化的先行者，在领先智能技术的加持下，致力于打造基于大数据和智能技术的户外媒体智投平台，并为广告品牌主提供科学有效的“数字化效果归因”服务。通过本次交易，双方可共建技术研发平台，打造基于智能技术驱动的全新行业解决方案，实现强强联合和优势互补，进一步提升上市公司整体技术实力和服务竞争力。

（图片来源：分众传媒官方公告）

综上，分众传媒本次收购新潮传媒是其在市场环境与战略优化双重驱动下的战略决策，从资本市场表现来看，公告发布后股价呈现温和上涨态势，这一积极反馈不仅彰显了市场对本次收购的理性认可，更反映出投资者对梯媒整合趋势、AI赋能前景及公司未来发展的积极预期。此次交易不仅是分众传媒巩固梯媒市场领导地位的关键一步，更标志着户外广告行业向“技术驱动”的转型。随着AI技术的持续渗透与协同效应的逐步释放，分众传媒有望以“新质生产力”重构行业价值边界，走向更智能、更高效、更可持续的高质量发展新阶段。