港股再迎黄金新贵，紫金矿业子公司冲刺主板上市！

紫金矿业集团股份有限公司（股票简称：紫金矿业，股票代码：601899）是一家在全球范围内具有显著影响力的跨国矿业集团，目前公司的主营业务是金、铜、锌铅、锂等矿产资源勘查与开发。5月26日，紫金矿业集团股份有限公司发布关于分拆所属子公司紫金黄金国际有限公司至香港联交所上市的预案。

紫金矿业分拆子公司紫金黄金国际赴港上市

据紫金矿业发布的预案所示：紫金矿业拟将其控股子公司紫金黄金国际分拆至香港联交所主板上市。在分拆实施前，紫金矿业计划对下属多座境外黄金矿山资产进行重组整合，并全部注入紫金黄金国际旗下，以优化其资源配置并提升运营效率。目前，这一重组工作正在积极推进中，旨在为紫金黄金国际的未来发展奠定坚实基础。

（图片来源：紫金矿业官方公告）

本次分拆完成后，紫金矿业股权结构不会发生变化，且仍将维持对紫金黄金国际的控制权，确保双方在战略层面的协同效应得以持续。紫金黄金国际的上市时间将由其成员大会授权董事会或董事会授权人士，根据国际资本市场的状况以及监管部门的审批进展情况来灵活确定。

在发行方式上，本次分拆上市将采取香港公开发行及国际配售相结合的方式，以吸引更广泛的投资者参与。发行对象将涵盖境外机构投资者、企业和自然人，以及依据中国相关法律有权进行境外证券投资的合格境内机构投资者。

子公司拟分拆上市，紫金矿业的股票走势分析

5月27日，紫金矿业的A股开盘价为18.53元/股，与上一交易日（5月26日）的收盘价18.56元/股相比，下跌了0.03元/股，跌幅为0.16%。开盘后，紫金矿业的股价持续走低，最低时跌至18.08元/股，截至写稿时（10:39），紫金矿业的股价报18.11元/股，与昨日收盘价相比，下跌了0.45元/股，跌幅为2.42%。

而在港股市场上，紫金矿业（02899）当日的股票开盘价为18.520港元/股，与上一交易日（5月26日）的收盘价18.440港元/股相比，上涨了0.08港元/股，涨幅为0.43%。但紫金矿业港股开盘时的涨幅并未延续，后续股价也开始走低，最低报17.940港元/股。截至写稿时（10:41），紫金矿业的股价报17.940港元/股，与昨日收盘价相比，下跌了0.500港元/股，跌幅为2.71%。

从紫金矿业目前双市场的股票走势来看，尽管子公司紫金黄金国际拟分拆上市的消息在资本市场引起了一定的关注，但当日股价表现却呈现出下跌趋势，股价在双市场均承受了一定压力。这表明市场对于紫金矿业分拆子公司上市的计划持有较为谨慎的态度，投资者可能对于分拆带来的资金分流、股权结构变化以及子公司估值等潜在影响存在疑虑。

紫金矿业分拆子公司紫金黄金国际赴港上市的影响

1、强化业务独立性

紫金矿业是大型跨国矿业集团，主要在全球范围内从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘查、开发和矿业工程研究、设计及应用。此次拟分拆业务以紫金黄金国际为主体，包括紫金矿业旗下位于南美洲、中亚地区、非洲和大洋洲等地的境外黄金矿山资产，相关资产可依托当地丰富的黄金资源优势，独立开展黄金相关的勘探、开采、生产、销售等活动。

本次分拆完成后，紫金黄金国际将进一步深耕境外市场业务，持续推进全球黄金资源开发。同时与紫金矿业及其他下属企业（除拟分拆主体及资产外）保持较高的业务独立性。此次分拆不会对紫金矿业的现有主营业务产生实质性影响。

2、市场估值重塑

分拆上市后，紫金黄金国际作为独立实体将接受资本市场更直接的估值检验。港股市场对黄金行业的估值逻辑、成长潜力及风险偏好的差异，可能推动紫金黄金国际获得相较于母公司来说更高的估值溢价。这种估值重塑效应，一方面将为紫金矿业股东创造额外价值，另一方面也将吸引专注于黄金领域的长期投资者，优化紫金矿业整体投资者结构。

3、业务风险隔离

通过分拆，紫金矿业实现了黄金业务与其他矿产业务的风险隔离。紫金黄金国际独立运营后，其项目开发、汇率波动及地缘政治风险将不再直接传导至母公司层面，有助于紫金矿业整体风险敞口的降低。同时，分拆为紫金矿业释放了更多财务灵活性，母公司可更专注于战略性矿产资源的并购整合，而紫金黄金国际则能通过股权融资、债券发行等多种方式筹集资金，支持其全球黄金资源开发战略。

紫金矿业分拆紫金黄金国际赴港上市是全球化战略的关键一步。尽管分拆消息公布后，紫金矿业在双市场均遭遇股价下跌，反映出市场对这一举措的谨慎态度及潜在的资金分流、股权结构变化等疑虑。

但从长期来看，若紫金矿业分拆紫金黄金国际赴港上市的决策能够得到有效执行，那么将有望实现紫金黄金国际的独立发展，提升其运营效率和市场竞争力。同时，这一分拆决策还可能为紫金矿业带来新的发展机遇和增长动力。而对于投资者而言，在面对紫金矿业分拆子公司上市这一事件时，可以结合紫金矿业的基本面和行业发展趋势，综合考虑分拆决策对公司长期价值的影响，从而做出合理的投资决策。